本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2023-11-22
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英伟达FY24Q3业绩速评：营收利润大超预期，禁令影响四季度营收231122
【重点业务1：数据中心】营收超市场预期，对华出口受禁令影响较大
1）FY24Q3，公司数据中心业务营收145.1亿美元（YoY+279%，QoQ+41%），显著高于市场128亿美元的一致预期。其中网络业务同比增长155%，环比增长52%，主要是IB网络设备等增长贡献，反映出下游客户需求的超高景气度。
2）数据中心收入中云厂贡献占一半，互联网及企业占一半，出口管制地区（中国为主）贡献数据中心收入20-25%，预期四季度受禁令影响中国区下滑明显，但整体仍有增长。
3）配备HBM3e内存的H200预计明年二季度上市。
推出AI代工服务，首先在微软Azure上提供，SAP和Amdocs是首批客户之一。
4）用于AI的Spectrum-X™以太网网络平台将于明年第一季度集成到戴尔科技、惠普企业和联想的服务器中。
5）GH200超级芯片（包括新的四核配置）将为40多台新超级计算机提供动力，包括于利希超级计算中心的JUPITER系统和布里斯托大学的Isambard-AI。
6）宣布在最新的两组MLPerf推理和训练基准测试中创造了创纪录的性能，NVIDIAEosAI超级计算机训练GPT-3模型的速度比之前的记录快了3倍。
【重点业务2：游戏】
1）FY24Q3，游戏业务营收28.6亿美元（YoY+81%，QoQ+15%）。
2）推出DLSS3.5光线重建，可为密集型光线追踪游戏和应用程序创建高质量光线追踪图像。
3）发布了适用于Windows的TensorRT-LLM™，将设备上的LLM推理速度提高了4倍。
【重点业务3：专业可视化】
1）FY24Q3，专业可视化业务营收4.16亿美元（YoY+108%，QoQ+10%）。
2）宣布推出配备NVIDIARTX™6000AdaGenerationGPU和NVIDIAConnectX®智能接口卡的全新桌面工作站系列，用于训练较小的AI模型、微调模型并在本地运行推理
【重点业务4：汽车】
1）FY24Q2，汽车业务营收2.61亿美元（YoY+4%，QoQ+3%）。
2）进一步与富士康合作，利用下一代NVIDIADRIVEHyperion™平台和NVIDIADRIVEThor™片上系统，为全球市场开发下一代电动汽车。
【业绩概况&业绩指引】
1）FY24Q3，公司营收181.2亿美元（YoY+206%，QoQ+34%），大幅超出公司此前160（±2%）亿美元的指引范围，一致预期160.9亿美元。
2）FY24Q3，公司Non-GAAP净利润100.2亿美元（YoY+588%，QoQ+49%），大幅超出一致预期的83.7亿美元，毛利率75%（YoY+18.9pct，QoQ+3.8pct），高于指引的72%-73%
3）关于FY24Q4指引，公司营收指引200亿美元（±2%），显著高于市场179亿美元的一致预期。GAAP和Non-GAAP毛利率指引分别为74.5%和75.5%（±50个基点）。
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