本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2024-06-28
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水泥专家交流要点
我们的结论：看好水泥。（意识到需求一去不复返，心态都会变，下半年涨价确定性会非常高）
1、广东2轮合计30元涨价落地。是广西先涨、2轮、每轮30元。最近西江航道暂停，外来水泥进广东减少。广东后面达成共识，夏季增加到错峰40天，同比多10天。现在广东部分产线暂停，不是全面的。广西停窑更集中彻底。
2、广东目前40%发货量、同比降10%。水泥库位70%、熟料70%、都偏高。认为价格可能到7月还是有往下的压力（淡季正常回落）。
3、企业心态变化的原因：需求差到“离谱”，经过价格战、逐渐意识到在比较差的市场环境下，通过价格战形式抢份额，逼出退出策略不合适，只能通过停窑改善业绩。中小企业协同意愿同样高、急迫改善下半年利润。
4、两广亏损面60-70%，亏现超过30%。
5、全国现在比2015-2016H1还要差，类似1996-99年之间，连亏多年、亚洲金融危机阶段。2024年行业1季度亏60亿，是历史最高。接下来可能不是长周期反转，因为产能过剩没解决。
6、需求下半年估计下滑5%，上半年是下滑10%。监控的工程订单样本（5kw以上都统计），合计1.7w亿中标额、同比下降12%。
7、东北提价成功：一、新国标对北方成本影响，二、企业协同意愿、前期连续亏损。企业要改善亏损的心态非常迫切。谁是下一个东北：从涨价意愿看，新疆、西藏、河南、云南有基础。长江流域、福建难度大。
8、逼停的水泥产线很难复产。
9、政策端：碳配额、控制超产、错峰生产组合拳。
10、骨料毛利率往下走
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