本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2023-12-28
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【gh计算机】信创落地加速，鸿蒙PC推广可期
#信创政策密集发布、信创2.0有望迎来加速
●2023年12月26日，财政部正式发布7项基础软硬件政府采购需求标准，其中包括：操作系统、数据库、通用服务器、工作站、便携式计算机、台式计算机。乡镇以上党政机关、事业单位及支持保障单位等应将安全可靠测评要求纳入采购需求
●12月26日，中国信息安全测评中心发布《安全可靠测评结果公告（2023年第1号）》，自发布之日起有效期三年。
●#区县乡级别信创2.0全面展开。财政部首次就具体软硬件设备出台采购需求标准细则，意味着信创在政府部门的进一步深入，有望提高招投标效率，也为行业信创产品选型提供重要参考。
#招投标大单频现、信创或迎边际加速
●2023Q4以来，信创招投标加速，中国联通、农业银行、国开行等央国企陆续发布招标，信创产业产品采购步入常态化阶段。
●2023年10月，中国农业银行《2023年第一批PC服务器项目》，采购23674台（海光芯片）服务器。
●2023年12月，国家开发银行总行1.2亿元采购（鲲鹏芯片）服务器级华为云许可。
●2023年12月，中国联通采购25000台信创计算机终端产品，中科可控、华为、浪潮、长城中标。
#多款华为CPU通过测评、鸿蒙PC有望加速
●#盘古M900、鲲鹏920、麒麟9006C、麒麟990等多款华为旗下CPU通过测评。
●12月26日，华为内部人士透露：除手机鸿蒙之外，PC端的鸿蒙操作系统已经接近完成。同时，根据九联科技投资者问答，公司信创PC可以适配鸿蒙系统，目前正在做盘古M900方案的鸿蒙适配工作。
●我们认为，随着华为CPU进入采购需求标准细则，鸿蒙PC的信创推进有望加速。
#相关公司：
🎈服务器/PC：神州数码、拓维信息、软通动力、中科曙光、中国长城、海光信息、龙芯中科、芯海科技等；
🎈操作系统：中国软件、诚迈科技、润和软件、软通动力、中软国际；
🎈数据库：达梦数据、海量数据、太极股份、航天软件等
🎈办公软件：金山办公、致远互联、泛微网络
【hx计算机】超算互联网时代开启，恒为算力运维率先受益
事件：12月26日，五部门联合印发实施意见，加快构建全国一体化算力网；12月19日，恒为科技全资子公司恒为智能与中贝通信签署《采购订单》，合同总金额为人民币5.46亿元，本合同为恒为智能中标“中贝通信AI算力一体机采购项目”后进展执行的一个采购合同。
✅公司具备算力运维相关能力，下游需求蓄势待发。
1）政府大力支持智算中心建设，积极出台政策支持；面对算力层的供需结构矛盾，各国积极发展算力层基础设施建设；跨区域、跨集群、跨架构的算力调度调优能力日益重要。2）根据恒为科技公众号，恒为科技正与多家算力投资机构合作建设、合作运营多个千P以上智算中心。公司在智算解决方案、智算可视化运维方面的技术实力，将助力提升智算中心的增值能力。
✅AI算力一体机落地，行业进展提速。
恒为科技全资子公司恒为智能与中贝通信签署《采购订单》，合同总金额为人民币5.46亿元，本合同为恒为智能中标“中贝通信AI算力一体机采购项目”后进展执行的一个采购合同。我们认为恒为科技自身拥有一体机相关部署经验，前期积累有望转换为公司后续成长动力，公司率先在AI算力一体机领域落地，有望加速行业发展，充分展示下游需求。
【tf电子】坚定看好MR行业发展，打开消费电子产业新空间
网易和腾讯在美股均大幅反弹，美股科技股持续强势。我们坚定看好未来MR发展，MR不仅仅是游戏主机的单一场景，未来更是在观影、日常娱乐、生产力以及行业应用等领域落地。我们认为MR有望对标平板和笔记本的应用场景，MR未来有望达到年出货量5亿台。关注核心硬件及制造端环节，未来空间星辰大海。我们认为在硅基显示制造和相关芯片测试、整线组装等环节是重点关注方向。
标的推荐：颀中科技/联得装备/深科达/博众精工/智立方/兆威机电/杰普特/长盈精密/赛腾股份/立讯精密/歌尔股份等
【颀中科技】预期差最大的硅基显示芯片（驱动和阵列）测试标的，硅基Oled制造原理是将Oled发光材料沉积到制作好电路的晶圆上，4K分辨率晶圆测试时长超过70秒/颗，单片晶圆测试价格超过1500元。按照晶圆尺寸和良率计算，每颗屏幕价值量超60元元，单台MR价值量超过120元。预期差在于，市场依旧把颀中科技当成是封测厂，无法享受高估值。但颀中给视涯提供的是纯测试服务，净利率显著高于主业的封测业务。预计该项业务40%净利率，对应2.4亿元利润增量，相比于23年接近翻倍。
【联得装备】公司是显示模组设备领域龙头企业，特别是在玻璃贴合段更是处在领先位置。公司是苹果认证设备公司，目前正在为视涯科技提供相关模组后道设备产品，单产线价值量可达8千万左右。
【深科达】公司产品聚焦显示模组设备领域。公司是苹果认证设备公司，产品主要为贴合类产品，主要聚焦在tape、金属片、散热等相关环节贴合段。目前正在为视涯科技提供模组后道设备产品，单产线价值量可达6-8千万左右。
【博众精工】公司是FATP领域龙头企业，也是苹果核心供应商。目前公司主要为MR提供组装产线，单产线对应年产量100万台，对应价值量为1.2亿左右。
【gt电子】持续推荐半导体设备：11月光刻机进口大幅提高
1.11月光刻机进口大幅提高：据《南华早报》援引雅虎报道，荷兰最近对中国的晶圆厂设备销售大幅增长，今年11月的销售额增长了1050%。这表明中国仍在努力获取先进的晶圆厂设备，以建设自己的先进半导体产业。今年11月，中国共引进了42套光刻系统，价值8.168亿美元。16套光刻系统来自荷兰，其总价值为7.627亿美元，比前一年增长了10倍。光刻机11月进口金额同比大幅提高，预示2024年国内对于晶圆制造产能扩张前景乐观，持续看好上游半导体设备。
2.半导体设备推荐：中微公司、拓荆科技、精测电子、中科飞测、芯源微、华海清科、北方华创、万业企业、长川科技；半导体零部件推荐新莱应材、富创精密，关注江丰电子、神工股份
❗通信基本面强α-网宿科技
■#国内CDN市场淘汰赛结束，公司今明两年业绩加速释放。国内大厂的云进入“保利润阶段”，CDN价格竞争放缓，叠加AI应用推理带来的流量增长，国内业务毛利率企稳；增至服务云安全(占比~10%）、边缘计算、MSP（收入占比~10%）等毛利率更高。
■#出海拓新型市场，中期目标海外收入占比~50%，收入结构持续改善。海外绑定#字节等大客户（公司CDN节点在印尼&新加坡占比~20%），拓展东南亚+中东市场（流量有望直追国内），海外毛利率近40%，收入结构改善，综合毛利率有望较22年27%提升至30%+。
■#毛利率撬动经营杠杆，公司基本盘稳固（收入50亿）核心战略为保证利润。1-3Q23归母净利润已经做到4.2亿，汇兑损益+利息理财收益1.5亿，预计2023全年利润5亿+，24年看8亿+利润
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