本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2024-04-23
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横店东磁一季报交流要点-20240422
光伏
24Q1光伏收入23.5亿元，出货3.6GW(同比+71%)，其中欧洲占比预计60%+;N型出货80%+。
欧洲行业装机:24年同比20%以上的增长。价格目前相对稳定。预计到5月中旬，随着高功率TOPCon产品的大规模到货，价格可能会进一步降低。
公司盈利趋势:二季度预计盈利环比一季度持平(成本改善对冲价格下降)。下半年预计会有进一步的修复。
成本:TOPCon非硅成本1毛5-1毛6(10年折旧)，降本主要系春节期间保证开工率稳定产出，浆料耗用改善等。入库效率25.4%，矩形硅片8.6W。
背面poly减薄+半片会有0.3%的效率提升。OBB测试下来还是有一定风险，时间会拉长一些，三种技术路线会收敛，目前还没做出选择。
美国24年6月关税豁免到期在预期内，一季度开始价格已经开始下滑，对下半年美国市场的盈利不太乐观。分环节来看，到今年年底组件产能不缺，但是电池产能会缺，公司在东南亚已经有布局。
锂电
24Q1收入5亿元，出货1.09万支，同比+94%。
过去一年电动工具去库存有改善，同时预计后续锂电产业小圆柱集中度提升。
磁体
24Q1磁材及器件业务收入10.3亿元，出货5.1万吨(同比+25%)，其中永磁产品受益于家电及汽车以旧换新影响，软磁产品新能源领域出货持续提升。
二季度预计可以延续一季度的高增。
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