本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2023-12-06
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美国锂电外国关注实体再解读电话会纪要
Q/A
Q：请对海外关注实体再解读一下。
A：这个文件的管辖权问题很重要，如果实体受到中国政府的管辖，就是外国关注实体。
Q：中国企业在中国的工厂和产能是否无法实现对美国车企供应并获得补贴？
A：无论是民企还是国企，还是海外企业，在中国的工厂和产能都无法实现对美国车企供应并获得补贴。
Q：中国企业的海外产能是否无法独资生产且实现对海外美国的供应同时拿到补贴？
A：投资者认为中国企业的海外产能无法独资生产，只能是降到25%以内的股权。
Q：海外供应是否可以受到控制或指导？
A：国企无法实现海外供应，除非国企的大股东不是中国政府或外国政府。
Q：如果是全国政协委员或政协委员是否影响海外供应？
A：对绝大多数锂电企业没有影响，只有三家公司的人大代表或全国政协委员可能会受到影响。
Q：中国的民营企业在海外是否能建厂？
A：只要不是中国政府的影响，中国的民营企业在海外是能建厂的，可以获得更大的市占率和利润。
Q：美国财政部如何认定技术授权的有效性？
A：认定有效控制的维度包括确认生产的数量或时间、确认实体可以购买或使用生产的产品、确认被授权方能随时进入生产的厂房、确保排他权限等。
Q：第一个条款决定了什么？第二个条款决定了什么？第三个条款决定了什么？第四个条款决定了什么？第五个条款决定了什么？第三个条款中的“海外肯定掌握不了”是什么意思？
A：决定惯性矿物组件和材料的生产数量，可以简单理解为采购权。整合合同期内确定生产的时间，何时生产，何时停产，可以简单理解为运营权。关键矿物组件或材料用于自己的目的等等，可以简单理解为销售权。连续访问生产现场的所有区域，并观察生产过程的所有阶段，可以简单理解为销售权。选择独立运作，维护和修理对于生产至关重要的所有设备，并且有权限访问和使用任何对生产至关重要的知识产权信息和数据。指中国如果不做这个事情，韩国和日本也会做这个事情，并且这是一个非常珍贵的技术方案，海外肯定掌握不了。
Q：现在的分歧点在哪里？
A：第五点，需要宁德开放他的技术专利给到福特，但有些人觉得这个东西太大了，不太可行。
Q：电池行业的电化学迭代周期是多久？
A：大概是五年，但这个电池迭代的周期可能会随着技术的进步而改变。
Q：电池行业的创新和迭代是怎样的？
A：核心的大创新是五年一次，小创新每年都有，比如4C的磷酸铁锂快充、麒麟的5C等。
Q：电动车的仓位情况如何？
A：机构持仓很少，大部分仓位集中在宁德、锂能等材料企业。
Q：二四年车的增速如何？
A：大概率比二三年要高，但中游端24年的增速一定比二三年要高。
Q：储能对24年需求增速的影响如何？
A：美国储能的fluence，股价涨得非常好，对于24年需求的增速判断的还是很乐观，要达到40%多。
Q：2025年为什么是一个大年？
A：2025年欧洲碳排放会陡降，而发动机技术不会变化，导致燃油车数量的增加需要新能源汽车销量的提升。2025年的新能源汽车销量可以达到500万辆，才能满足考核要求。
Q：2025年非洲国家的燃油车销量情况如何？
A：2025年非洲每个国家4000万辆的燃油车盘子，渗透率已经很快了，但还没有达到弹性。2025年它应该就能够实现有一定的弹性。
Q：特斯拉modelQ交付市场的时间和影响是什么？24年中推出特斯拉modelQ对25年的增量有什么影响？
A：特斯拉modelQ可能在明年夏天交付市场，市场可能有一定的爬坡期，这种价格位的车型对于中国渗透率的进一步提升、对于美国、欧洲、非洲没有补贴的国家都是一个很好的变化。这种车型推向市场，对于新增投放的这种情况下，对于25年的增量也是很好的。供给端确实是过剩的，但是过剩它是可以通过需求的提升去把产能利用率拉上来的。在产能没有进一步的大规模投放的这种情况下，新增投放的这种情况下，你23年消化一年，24年消化一年，到24年下半年展望25年，是很乐观的一种状态
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