本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2022-03-17
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$亿纬锂能(SZ300014)$调研纪要
Q：磷酸铁锂涨价，龙头公司可能会减少采购，亿纬锂能是什么样的策略呢？除了采购，在应用端的想法和措施可否介绍一下？
A：动力电池产能扩起来，公司上半年更关注保交付。价格方面主要以观望为主，没有太多的应对办法，但也还没到需要减少采购的地步。
Q：通过调研发现，现在很多龙头公司的应急措施是减少材料的采购，所以公司现在正极、负极、碳酸锂等比较紧缺的材料的备货库存情况是怎样的？大概多长时间？
A：1~2个月，除了锂，其他材料还好，市场上确实有囤货的情况，而且价格每天都在更新，整体上和去年差不多，没有太大变化。
Q：三月、四月排产的环比变化大概是怎样的？
A：排产肯定是有增加的，去年年底有24GW的产能是开始投放的，虽然大部分在爬坡，但还是有产出的，所以相比Q4，有效产能的增加是比较大的。订单充足，超过我们的产能，比如铁锂的6GW，今年依旧是满产满销的，所以环比是有增长的。
Q：产能爬坡的情况能否更新一下？
A：爬坡基本上是3~6个月。大部分应该在今年三、四月份会完成爬坡。二季度从5月份开始基本上是满产的情况，要满产才能达到交付客户的标准。
Q：新增的产能的释放节奏？
A：三元方形和大圆柱今年还在建设，今年年底才能建成，所以今年是贡献不了产能的，大家可以忽略不计。动力电池方面，今年的增量主要是铁锂的产能，消费类的圆柱电池如18650等等，今年大概会增加到10亿颗左右，在6亿颗基础上增加4亿颗，上半年可以完成，下半年有有效产出。按有效产能来算的话，年初可能会少一点。
Q：新生产4680或者三元方形电池的话，是不是Q3Q4末要备货了？
A：是的，一定要提前备货的。
Q：公司在锂盐方面的布局是怎样的？
A：锂盐主要是购买了大柴旦盐湖的采矿权，后续完成股权交割之后我们处于控股的地位。
Q：2022年锂源自供的比例大概是多少？
A：今年的产出应该主要就是来自于大柴旦盐湖，但是要到下半年，一期才会投产。目前在完成产线的升级改造，进度没有超预期，符合之前的规划。
Q：锂原电池今年的业务增速大概多少？涨价与否？价格传导的情况？
A：按照年初的预测，大概20%左右。整个消费类的电池价格传导都问题不大，锂原电池就更没有问题了，公司的市场地位在国内还是比较有优势的，涨价这方面没有问题。消费类电池更多的是订单式的价格，所以更好传导价格。
Q：TWS除三星外的其他安卓的出货量增量多少？单价的涨价情况？苹果占多大的份额？
A：目前看，变动不大，这块主要是市场开发和适配性的问题。我们这个产品当时是以面向国际客户为主的，现在也想去开发国内市场。但是国内市场是向下走的，所以我们的产品与国内市场的定位有差异，现在我们也在开发其他的市场，短期之内没有太大的变化。成本方面，该涨价还是会涨价的。还没给苹果供货
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