本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2022-02-09
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水晶光电(SZ002273)内部交流
【问答纪要】
【Q】手机价值量的增加情况？滤光片、微棱镜的情况？
微型棱镜模块产品目前主要参与方有三家，我们、AMS、蓝特，三家各有优势。蓝特实际上也是跟AMS在合作做。蓝特以前在大客户的结构光里面的棱镜里也有产品。但是微型棱镜模组非常复杂，它是好几颗棱镜的组合，中间每颗棱镜有半导体加工等等工艺的处理。我们在大客户这边得到了非常好的认可。我们认为这块市场是10亿美金以上的市场，我们预测拿到一半左右。AMS实际上也是找供应商，它自己的整体加工也并不是特别的够。
【Q】我们的方案跟AMS或者蓝特的方案有差异么？
方案本身应该是一样的，现在问题是加工能力、加工工艺不一样。量产是很复杂的一件事情，因为要有2亿多颗的产能或者至少是1亿颗的产能。能不能构建，用自动化的手段、用工艺制成的保障来让大客户认可是一个就是很重要的问题。预估是后年在大客户新机上。目前就我们三家在里面，我们不希望有谁被淘汰掉。3美金/颗，整体接近10亿美金的市场。
【Q】吸收反射复合型滤光片情况？
大客户现在已经在用了，只不过我们只做了红外这一段，后面的半导体制成我们没做。大客户的手机并不见得比别的手机像素等硬件数字高？但是拍照效果大客户的手机并不差。大客户在很多细节上面是做了很多细微的工作，包括吸光片、大客户已经在用的吸收反射复合滤光片。我们只做到了红外，后面的半导体涂胶工序我们没有参与。我们在安卓系的国内厂家能做，我们也推出了这种产品。但是我们在大客户这边目前还没有做。
【Q】在大客户的成长点？
首先是微型棱镜模组和吸收反射复合型滤光片。微棱镜在前置的结构光的镜头和后面的长焦镜头，这两个加起来6美金。8美金增加到17美金的9美金增量里包括这6个美金的价值增加。在DOE有1美金的增加，DFU差不多1美金，未来还会有屏下指纹的零点几美金。如果在大客户那做更多的前盖板、玻璃背板等等可能还有更多的价值量增加。
【Q】大客户屏下指纹选哪家？
现在不好说。
【Q】半导体光学未来主要想做哪一些环节和工序？
我们在半导体光学这一块的投入力度非常大，我们光刻技术和纳米压印技术两条技术路线都有非常多的投入，我们也组建了我们的团队。我们的产品更主要的是围绕着衍射或者元器件，比如说DOE、Defuser以及AR眼镜当中的衍射光波导片。比如说衍射光波导片也是半导体光学产品，用纳米压印的技术来制作。衍射光波导解决方案全世界主要有两个方向，一个是全息光波导，一个光栅衍射光波导。WaveOptics在今年年初的时候被Snap收购了，北美的若干终端，包括台湾的一些大厂都在找衍射光波导片的供应厂家。那么他们都找到了DigiLens，它们担心WaveOptics被收购之后，新的衍射光波导片不会再对外发售了。因为Snap自己就要做眼镜的，所以就不会再对外发售。我们毕竟是DigiLens的中国合作伙伴，我们也已经完成了衍射光波导片的量产，目前这些客户我们都在对接，这是半导体光学的技术的其中一个应用。我们在今年光博会上推出了我们这款AR眼镜产品，重量43克，成像效果还可以，我们觉得应该有一定的市场的空间了，但是要往消费电子领域去渗透还需要一些时间，所以我们整个规划中把AR的消费级眼镜是放到了24-25年。
衍射光波导技术除了用在光波导片片之外，在ARHUD当中其实也有一个非常好的应用，就是光波导HUD。这样可以把ARHUD的尺寸变得非常轻薄，我们也正在开发之中。我们在半导体光学中主要围绕光刻和压印两条线。激光雷达里也会用到大量的Defuser，我们也在考虑压印技术的Defuser，这样能把成本降得更低，更好地推动激光雷达价格下降。激光雷达价格降低，我们的车载Defuser可以推得更多。我们的激光雷达保护罩在市场上独家量产。激光雷达推的越多，激光雷达保护罩的需求也越大，我们现在激光雷达保护罩200+元/颗。小鹏P5用两颗，威马M7用三颗。单车价值量差不多500块，这也是非常大的市场。这个产品涉及到光学性能、电阻的管控等等，要提升光学的通光度、实现超低反射、衍射的严格控制等等，所以要求蛮高的。我们的竞争优势还是非常明显的。
【Q】激光雷达保护罩客户？
速腾禾赛、图达通、华为。
【Q】这个产品的主要门槛？
这个产品有玻璃材质和树脂材质，是多种材质的加工。它不是一个平面，是一个比较复杂的界面。需要光学性能的要求和别的要求。
【Q】生产工艺包括哪些？
有精密加工的工艺，也有薄膜光学镀膜的工艺。还有ITO玻璃电阻管控，工艺还是蛮复杂的。多种材料复合，多种工艺的复合
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