本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2024-06-04
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【zt汽车】比亚迪近期大涨分析
前期股价制约因素
①公司层面：前期市场认为比亚迪国内市场空间有限（预计300w到头）&纯电的初期绝对份额过高
②公司层面：认为公司智驾落后且没有足够重视度
③行业层面：短期周度上险数据及订单数据较弱担心行业β
比亚迪作为行业龙头，但此轮基本面认知变化市场是相对滞后的
近期更多是逐步扭转①的认知
1、荣耀版产品在2月淡季依旧换到了旺季30w的订单（随后市场开始担心单车盈利）
2、24Q1验证在引领价格战背景下依旧有6-7k单车利润
但随后市场对公司的5代dmi依旧认知较少，甚至较多投资者认为公司今年产品节奏相对一般
即便是昨天发布了2款车型市场依旧觉得对总量拖动有限（早盘涨幅较小）
后续市场有望逐步认知到：①五代dmi的技术参数领先（仍有较多投资者难以相信所宣传的油耗）；②在当下销量背景下对比亚迪总量的拖动更多是基于技术的梯级迭代而非依靠单1-2个车型，秦L和海豹06是新一代技术的引子，随着后续订单右侧验证市场将会线性外推，国内天花板的提升从300w→500w（强于最好时期的南北大众）及海外份额提升
后续依旧存在上涨动力
①海外持续上量及盈利占比提升
②智驾（下半年开始的平价智驾）
今天比亚迪也把汽车板块带动起来：行业上半年新车较少，价格战及政策观望使得需求后置，5代dmi优质产品供给有望带动板块需求回升；
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