本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2023-12-26
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【ct电子】福建晋华和解：期待内存与逻辑产线有望带来额外增量!
各位领导，晋华美光和解后，不会直接解除其所受禁运限制，但是对其非美系设备采购，零件材料保供，产品销售都有积极意义！
我们继续看好明年DRAM与LOGIC产线超预期的可能性！福建dram设备供应商，北方华创，芯源微有望额外受益！
NAND：国产设备在多项工艺上进步明显，湖北NAND存储器基地扩产确定性强规模大；海外企业维持较大幅度减产/控出货，闪存芯片紧缺态势已现，23Q4与24Q1闪存价格涨幅有望超预期，利好国内企业追赶海外；静待大额采购落地！
DRAM：24年国内华北、华南、华东等地DRAM芯片扩产规模有望远超今年；配套荷兰高端DUV光学设备，DRAM制程有望朝1z/1a节点推进，高端DRAM产线有望带来数200-300亿人民币的设备采购；24年DDR5与HBM出货快速增长是DRAM市场规模+40%的主要因素，高端光学与国产设备助力下，国内在HBM与DDR5方向有望加速追赶。
LOGIC：昇*910系列,K系列手机芯片生产需要的FINFET制程产能紧张，荷兰高端DUV光学设备支持下，产能扩充势在必行；未来2年，各地FINFET产线有望合计千亿设备采购额。
1aDRAM与FINFETLOGICN+2扩产对PVD，硅刻蚀，金属刻蚀，硅外延，炉管等设备需求量极大；未来本土设备覆盖率可能超预期，北方华创对上述设备有完善布局！
浸没式显影涂胶机是国内少数28nm未攻克领域，芯源微有望在未来一年实现批量供应！
福建dram建议额外关注：北方华创、芯源微
维持乐观:中微公司，拓荆科技，盛美上海
美埃科技持续：低估值半导体标的，新产品新应用大客户放量可期
1、23年保守预计全年新增订单20亿含税，为24年增长奠定基础；预计23年Q1新增产能打满至19亿元；
2、国内最大友商悠远环境控股权变更外资有利于公司在IC行业份额持续提升；
3、后续看点不局限于新产品（恒温恒压控制室）、新应用（化学过滤器之于石油石化）、大客户（英特尔、台积电）等打开后续成长空间。
公司作为空气洁净设备+过滤器龙头，下游聚焦半导体、医药生物等领域，耗材占比接近30%不断提升，半导体H客户、中芯国际、ST等国内外大客户背书，过去报表增长稳健，24年对应2.4亿净利润，对应20倍，现价“买入”评级
恒玄科技更新：6nm预期提升竞争实力，有望开拓AR领域新赛道
作为国内低功耗多AIoT芯片赛道的先锋探索者，公司不断迭代产品研发（公司2023Q3的研发费用为1.32亿元，环比增长14.03%），并取得不小进展。全新工艺平台有望在明年落地，在制程、低功耗、算力等参数方面有望得到较大提升，在AI功能需求不断增强的市场驱使下，公司有望实现竞争力与市占率的稳定增长。公司毛利率也有望随着产品结构的升级、成本端的改善优化得到提升。
公司手表类业务从华为、向荣耀、小米等客户拓展，在2023年实现了稳定的增长。随着2700系列的不断迭代，公司的产品由功能手表向智能手表升级，未来，有望同步迭代至全新工艺平台，实现稳定输出。
多模态生成式AI已成为重要的影像内容生产工具，在部分平台可见的2DAI内容的繁荣在3D平台上有望快速涌现，带动AIAR的成长。魅族于2023年11月30日推出了MYVU系列AR智能眼镜，高通/Meta/Rokid等也均有明确的解决方案与清晰的前进方向，行业在终端起量趋势下加速实现技术突破。作为平台型公司，公司在耳机/手表上对于算力和蓝牙的迭代升级、在音箱/白电控制等领域对于wifi的技术升级，较好地为公司在新型终端赛道的扩展做好准备
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