本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2024-06-17
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极氪24Q1业绩电话会纪要
Q&A
Q：鉴于最近有迹象表明，在前五个月交付量持续攀升之后，订单势头可能有所放缓，今年下半年你们将采取什么销售政策来保持或达到平均每月23,000台的目标？
A：我们去年12月推出了007车型，并于1月1日开始交付。新款001型于2月27日推出，并于3月1日开始交付。这两款新车大大促进了我们的订单势头。在接下来的一个月，我们计划推出更多车型，我们已经在4月19日宣布了009品牌版本，并在几周前开始交付。此外，我们已经在北京车展上宣布了这些车型的组合。在接下来的几个月里，我们将继续推出所有全新的001车型，并开始交付。这款中大型SUV将成为我们下半年和明年销量的关键贡献者。说到新产品，我们确实认为我们拥有非常强大的产品组合来暂停这种旧的势头。
除了这些产品的发布，我们的销售策略还包括大力关注国际扩张。我们一直在积极签约经销商，最近又将业务扩展到墨西哥和世界其他地区。到今年年底，我们的目标是在58个国家和地区拥有经销店，这也将有助于提高我们的国际销售数字。这些策略是我们致力于保持强劲销售势头并实现全年平均每月23,000辆的目标的一部分。同时极氪在加快的布局三四线市场的渠道建设，我相信市场下沉对为我们销量也会带来比较好的帮助。
Q：第二个问题是关于销售和研发费用。首先销售这边想要了解一下咱们今年全年希望增加多少个门店，研发费用这一块的话，您认为中长期研发费用将维持在什么样的可持续水平，以保持我们在行业的技术竞争力，特别是考虑到如今越来越多的研发投入到软件开发中？
A：截至2023年底，我们建立了342个客户接触点，包括中心、空间、生态房屋、住宅和配送中心。到2024年，我们的目标是将这一数字增加到520多个，重点关注三线和四线城市，同时提高现有地点的效率。去年，我们的研发费用约为80亿元人民币，今年计划增加。增加的资金将用于支持软件开发，包括ADAS和智能驾驶舱技术的进步。我们预计今年将在研发上投入约100亿元人民币，重点是高效开发新车和软件。
Q：考虑到中国对PHEV的需求不断增长，Zeekr是否考虑过扩大其产品组合，将PHEV或其他类型的动力系统纳入其目前的纯电动汽车产品中？Zeekr计划如何将其电动汽车与竞争对手（尤其是在吉利集团内部）区分开来？
A：Zeekr目前专注于高端电池驱动电动汽车(BEV)，并相信这一领域存在大量尚未开发的市场和客户需求。我们在类似高端类别中的竞争对手，如宝马CCS车型，继续实现可观的销量，这表明高端BEV存在潜在的增长机会。在吉利集团内部，我们拥有多种动力系统技术和专业知识，这为我们提供了战略优势。然而，在现阶段，我们的首要任务是巩固和加强我们在BEV市场的地位。在探索其他动力系统选项之前，我们致力于充分确立我们在该领域的领导地位。这种专注确保我们在竞争环境中保持明确且差异化的产品主张。
Q：Zeekr的中型SUV将于今年年底上市，与001和007等现有车型相比，管理层对销量和利润率的预期是什么？考虑到中国SUV市场竞争激烈，Zeekr的SUV将如何与特斯拉ModelY和其他本土品牌等竞争对手的车型区分开来？
A：管理层对这款新型中型SUV寄予厚望，希望借助我们在001和007等车型细分市场中建立的声誉和性能。我们的目标是通过这款SUV吸引更广泛的用户群，因为它处于竞争激烈的细分市场。尽管市场竞争激烈，但我们仍凭借之前车型成功展示的独特卖点来区分我们的产品。这些卖点包括卓越的车辆安全性、操控性、驾驶续航里程以及我们专有的EV技术。
此外，我们继续大力投资技术进步，特别是在智能驾驶舱系统和ADAS方面，采用我们内部开发的解决方案。这些投资增强了我们车辆的智能化和智能化功能，使其对优先考虑汽车先进技术的消费者更具吸引力。
相比之下，尽管包括特斯拉等知名品牌在内的一些竞争对手在同类细分市场推出车型，但我们的新款SUV将融入根据中国消费者喜好量身定制的独特功能，这可能与国际品味有很大不同。这种量身定制的方法，加上我们在安全和技术方面的出色表现，使我们在竞争激烈的市场中脱颖而出。
做点补充，今年下半年推出了两款全新的车型，一款是豪华的中大型SUV。车长预计在5米上下。现在来看这个细分市场，是比较大的，判断未来还是会增长。同时，我也相信这款中大型Suv上市以后，对极氪的销量以及毛利率来说都有比较好的帮助。还有一款极氪mix，这款车是极具有颠覆性和创新性的一款产品，代表了极客在品类创新方面的又一款杰作，极氪在打造未来价格这块一定靠的是技术创新，品类创新来赢得这个极氪品牌的市场的竞争，形成我们的竞争力。
Q：鉴于欧盟正在制定新的关税税率，考虑到你们计划向更多欧盟国家扩张，你们的业务重点是什么？你们会优先考虑本地市场的盈利能力还是专注于增加市场份额？
A：就我们的业务战略而言，虽然欧洲是我们全球扩张计划的一部分，但今年我们大幅扩张的主要重点是拉丁美洲、东南亚和中东。欧洲市场的发展可能需要更多时间才能大幅扩大规模。
关于我们在欧洲的产品供应，我们相信001和极氪X等车型非常适合满足当地消费者的需求和偏好。这些车型专门迎合欧洲人的口味，这应该会给我们带来竞争优势。例如，001是一款跨界猎装车，非常适合德国和斯堪的纳维亚等国家，这些国家很受欢迎。
最后，在京东集团全球制造业务的支持下，我们业务模式的灵活性使我们能够适应并有效应对不同的市场。我们不仅在中国拥有制造能力，而且在东南亚、西欧和美国也拥有制造能力。这种灵活性有助于我们优化运营，并根据需要在关注盈利能力和扩大市场份额之间调整战略。我们的目标是保持平衡，以支持我们所有市场的可持续增长。
Q：鉴于上市公司的限制，您能否就销售、一般及行政开支以及您相对于整体销售收入的管理方法提供一些指导？此外，考虑到您的轻资产模式，您对资本支出的预期是什么？
A：作为一家上市公司，我能提供的具体指导有限。不过，我可以告诉大家，我们对销售、一般及行政开支的指导约为100亿美元，这反映出我们在管理这些成本占我们整体销售收入的百分比方面有严格的纪律。考虑到收入规模相当，预计这一比率将比我们大多数（不是全部）竞争对手更有利。
关于资本支出，我们的业务采用轻资产模式，这意味着我们不拥有生产汽车的设施。这种方法使我们能够很好地控制资本支出。去年，我们的资本支出约为19亿美元GMV，我们预计今年的数字将与去年类似，甚至略高
整体：4月5月极氪分别交付了16,089和18,610台汽车，现在目前累计交付量已经过了25万台。随着全新的极氪001、极氪007单车型的产能的提升，我们有信心持续拉升终端的交付数量，加速实现全年23w的交付目标。
产品投放：2月底全新的极氪001上市，整车实现了1,000多项的升级：全系实现了800伏，全系标配了最先进的8295集团平台和最多数量的音响系统和激光雷达等等。经过了首月的产能的爬坡，4月、5月，全新的极氪001持续的月交付破万，并蝉联25万以上的纯电车型的销冠。4月19号发布了四座的超豪华的旗舰MPV极氪009光辉，并且在5月24号开启了首批的交付，是全球唯一的搭载激光雷达四座的MPV。今年4月北京车展上，基于未来出行需求打造的浩瀚-M架构，首款家庭出行产品极氪mix也进行全球首秀了。极氪mix的定位是未来的家，是同级空间最大的五座车型。极氪007今年1月1日开始交付，4月份又推出了后驱的增强版。在浙江国际赛车场的全速极氪007成为了50万元以内最快的电车。今年下半年将正式上市极氪mix，并将发布全新的中大型的纯电SUV，让极氪产品矩阵达到了6款车型；今年下半年会新增两款全新的车型，从紧凑的SUV到中大型的MPV，各个市场均有标杆产品。
智能进化：极氪的智能化坚持自研和共创两条腿走路，并从智能驱动、智能驾驶、智能座舱三个维度来协同发展。
智能驱动：以全新的极氪001为例，比如CCD的电子减震、双向风滑、智能魔毯等等一些底盘的黑科技，让全新的极氪001拥有了百万级的乘驾体验。
智能驾驶：资源方案围绕着高速领航、火车等用户高频使用的刚性场景，持续夯实行业的领先地位，在5月15日也开启了极氪007的OS601版本，极氪在全行业量产首发了机械车位的自动泊车功能。
智能座舱:极氪秉承着极致开放的开发理念，以超强的算力为基础，音响系统AI大模型的交互生态开放进行了持续的探索。极氪009光辉实现了95芯片计算平台的全球量盘首发搭载。
补能生态：极氪在全行业率先打造三个800伏超快充的全生态的解决方案;有800伏的车，也有800伏的电池，也有电池的金砖电池，还有800伏的互联网络。极氪是目前全球量产800伏车型最多的车企，旗下包括了全新的极氪001、极氪001F2、极氪009光辉、极氪007、极氪mix等多款车型。超快充补能生态网络建设上，4月份正式落地了全球首座800千瓦的V3提升站，配备有8根行业第一的V3极充桩，单桩的功力可达到800千瓦。全新的极氪001实测情况，Soc从10%到80%超快充只用了11分28秒。截止到5月底，极氪自建充电站达到了1,076座（包含专用的场站），并已上线了487座的极充站。极充桩累计现在也达到了2,600多根，800伏的超快充桩的保有量占行业第一。极氪APP的充电地图接入第三方优质的充电网络，已经覆盖了340多座的城市，目前极氪也正在加速推进原来的计划“千站万桩”。我们预计在2024年极充站将达到1,000站，预计2026年极充桩的总数超过1万个。截止今年5月底，极氪在全球开设的门店达到了392家，其中在中国有380家；聚合了体验、零售、交付、售后等一站式服务体验的极氪家模式已经有64家。
渠道服务：重点在三四线城市来加强极氪空间等多样化的渠道建设，来进一步加强在各级市场
全球拓展：到5月底，已经进入了荷兰、瑞典、泰国、阿联酋、沙特等20多个国家和地区。极氪001、极氪x率先也在欧洲开启交付，极氪009和极氪x的右舵车型预计在今年三季度在新加坡、中国的香港等市场来开启消费。全年开拓全球的右舵市场，我们预计到今年年底极氪将会进入欧洲6-8个豪华车市场，以及东南亚、中东、拉美、澳洲。
2024年第一季度的财务业绩摘要：
总收入：147.368亿元人民币（约合20.41亿美元），较2023年第一季度增长71%，但较2023年第四季度下降9.9%。
汽车销售收入：81.741亿元人民币（11.32亿美元），同比增长73%，但环比2023年第四季度下降22.8%，归因于季节性影响和产品组合变化。
电池和组件销售收入：62.185亿元人民币（8.751亿美元），较2023年第一季度增长82%，较2023年第四季度增长56.5%，这得益于电池组和电驱动器销量增加。
研发服务收入：2.441亿元人民币（3380万美元），较2023年第一季度下降14.2%，较2023年第四季度下降85.9%，原因是研究服务销售额减少。
毛利率：从2023年第一季度的7.9%提高至2024年第一季度的11.8%，但低于2023年第四季度的14.2%。同比改善主要归因于车辆利润率提高。
汽车销售利润率：2024年第一季度为14%，高于2023年第一季度的10.1%，但低于2023年第四季度的15.3%，反映了新车型的推出和产品结构的变化。
营业费用：2024年第一季度为19.253亿元人民币（2.666亿美元），由于员工薪酬和开发成本增加，同比略有增加，但环比上一季度大幅减少。
净亏损：20.221亿元人民币（2.901亿美元），较2023年第一季度改善18%，较2023年第四季度改善31.2%。
现金及现金等价物：截至2024年3月31日，为人民币37.911亿元（5.251亿美元）。
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