本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2024-05-29
最新纪要研报请微信扫码关注“君实财经”
每天精选消费、医药、互联网、新能源等最新调研纪要和报告，缩小你与一线产业的信息差！
【建材】地产链交流要点：
1、24年表现：24Q1企业的工程端普遍承压，零售或经销端表现更好；由于低基数估计Q2同比压力放缓。多数企业表示四五月份的销售量有所恢复，如涂料龙头表示4月零售增长20+%、瓷砖龙头表示4月经销个位数增长、有防水龙头表示需求5-6月相对改善，但经营仍有压力。
2、价格情况：防水、石膏板价格行业整体稳定，石膏板龙头在3月份有提价行为；瓷砖Q1仍然有价格战；智能马桶价格竞争明显；涂料B端价格竞争压力大，零售还可以；减水剂Q1价格下降；PVC管3-4月价格竞争激烈。
3、市场格局变化：石膏板行业中小企业压力较大；瓷砖产能过剩，陶企原来2000多家，今年可能只有800家；防水规模以上企业去年70%处于半停滞状态。
4、均认为新政对地产链有正面影响，但传导到地产下游需要时间，至少到24Q3、年底或明年，对二手房、旧房改造、基建业务更看好。
5、均预计二手房需求会进一步提升。
6、下游C、小B占比继续提升。
7、应收管控严格。
8、计提：各企业自21年起均持续进行计提，如部分瓷砖和防水龙头对民营地产商等计提比例50-80%、窗龙头账期超3年100%计提。大部分企业有一定规模的工抵房，今年重点是过户+处理。
9、未来发展方向包括：发展下沉+非房市场，关注存量装修市场及保交楼；提高高端产品占比，优化产品结构；深耕经销渠道布局等。
10、24年目标增速：北新明确按24年股权激励业绩目标42.6亿；有防水龙头收入预算增速10+%；涂料龙头收入双位数增长；有瓷砖龙头表示不考核增量，核心是利润率提升
最新纪要研报请微信扫码关注“君实财经”
每天精选消费、医药、互联网、新能源等最新调研纪要和报告，缩小你与一线产业的信息差！
注意：以上内容来源于网络，友情分享，仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，请勿跟风买卖！如造成不便，请联系后台删除