本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2022-02-14
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开立医疗(SZ300633)调研
Q&A
问：公司在近期发布了多个内镜相关产品的注册公告，为何产品注册进度加快？新产品的注册对内镜业务未来影响？
答：近期公司相继分别取得了光学放大胃肠镜、胃肠镜细镜、及刚度可调肠镜的注册证，代表公司软镜产品在高端功能上的短板得到完善，与进口厂家的差距进一步缩小，公司软镜产品的市场竞争力将更为强大。公司内镜产品注册加快，与国家药监局自2020年底调整部分医疗器械分类存在一定关系，部分内窥镜产品的管理类别由“III”类降为“II”类，缩短了注册周期，同时公司研发的内镜产品质量较好，临床试验等注册过程较为顺畅，因此加快了注册进度。高端功能的补足、镜体种类的丰富，将有利于公司内镜产品进入更多的市场终端，扩大业务规模，促进内镜业务快速发展。
问：公司2022年股权激励设置的业绩考核目标，代表公司未来业绩指引？
答：公司超声、内镜产品步入高端，需要高素质的研发和销售团队支持，由此产生较大规模的研发、销售费用支出，股权激励已成为上市公司常用的员工薪酬、奖励发放方式之一，未来公司将保持常态化推出，设置相对平稳的业绩增长目标，有利于公司薪酬管理目标的实现，保证公司人员团队稳定，各项工作顺利开展。且鉴于公司2019年推出的股权激励效果不及预期、公司即将面临搬迁，为稳定公司员工队伍、激发员工工作积极性、为公司的长期可持续发展打好基础，本次股权激励更侧重于方案的最终落地。公司对未来2-3年的业务规划是，超声业务稳健增长、内镜业务保持较高增速，本次股权激励的业绩考核指标，不构成公司对未来几年业务发展情况的指引。
问：未来公司新产品的注册进度？
答：超声领域：继60平台后，下一个超声平台预计在2022年底拿证，产品性能进一步迈向高端；
内镜领域：光学放大胃肠镜、胃肠镜细镜及刚度可调肠镜已经拿证，预计十二指肠镜在2022年底或2023年初拿证；
超声内镜预计在2022年下半年拿证，且2022年有望发布新一代4K硬镜；
IVUS（血管内超声）：预计2022年Q4拿证，国产第一家推出，在全球属于第三或第四家；
耗材：软镜耗材手术包不断推进，偏外科的产品也在研发管线中。
总体而言，2022年是公司研发的收获年，公司各产品线均会扩品扩类。
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