本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2023-11-09
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纪要:半导体行业月度深度跟踪电话会议
1、半导体三季度报释放出需求已经开始回暖，库存已有非常显著的改善.
2、手机Q3同比跌幅收窄，Q4可能会有比较明显的环比向上，华为手机、小米14的销量都很不错，复苏趋势乐观。
3、PC端Q3环比恢复明显，已走出趋势，24年Windows更新、AIPC的出现，市场对PC复苏有比较乐观的预期。
4、服务器9、10月份信骅数据有环比的提升，传统服务器也开始复苏。
5、车端比较稳定，M7非常火爆，让市场对M9也有非常乐观的预期。
6、手机端库存已经降至正常水位、PC端库存也开始下滑，目前模拟、功率、MCU的库存相对偏高，还需要一段时间的消化。
7、存储的涨价主要是供给侧集中度高，减产逻辑带来价格优先反弹。
8、手机主芯片厂商、第三方调研机构IDC等对24年手机持谨慎乐观态度，认为有个位数增长。
9、PC有比较强的换机周期，20年疫情导致大家提前换机，现在新的PC换机周期到了，明年可以更乐观一点。现在有AIPC的趋势，英特尔、AMD都会往这方向走，24年会有很多产品推出，值得期待。
10、可穿戴从今年Q2开始回升，目前延续复苏，恒玄科技、中科蓝讯Q3都有不错的同环比数据。
11、华为有很多黑科技如光场屏，可能带来新的技术潮流。
12、戴尔、惠普指引PC渠道库存正常化；高通、联发科手机芯片库存年底完全去化目标。
13、DXI指数10月持续回升，传统DDR4开始补涨，NANDQ4原厂已经开始调价，存储价格周期基本到底。
14、Q4可能是MCU价格的最低位了，目前国内企业已经开始联合不降价了。MCU大头工业汽车领域仍在去库，目前没有明显复苏态势，处于筑底阶段。核心在于风光储车的库存什么时候去完。
15、模拟芯片存在较大价格压力，可以再观察几个季度。
16、高通联发科在做AI产品，可以本地运行大模型，今年Q4或者明年可以看到一些PC和手机搭载大模型的功能。
17、存储利基市场价格历史复盘来看，跟总体存储走势是一致的。国内模组企业有在低谷期屯低价库存的战略，在明年反转的时候就会变成利润。
18、消费类占比高的企业在Q3季报都表现较好。
19、中国大陆在半导体设备上战略备货，ASML中国大陆业务占比达到46%，因为存储今年不扩产，很多UV、DUV卖不出去，所以给中国的量会很大。
20、以目前光刻机的进口数据来看，明年大厂扩产可以持比较乐观的态度。
21、因为今年长鑫、中芯国际都没有大规模的拉货，所以国内设备企业订单同比表现弱，明年预计会同比明显提速。
22、光刻机国内目前无非是无法量产，可能有样机，明后年量产是产业趋势，可以重点关注
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