本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2024-07-03
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重庆啤酒交流要点20240702
Q2量价情况：销量、ASP同比有所增长，但环比Q1增幅下降。
分品牌情况：Q2高端1664下降，乌苏整体增长，其中疆内乌苏保持增长、疆外乌苏同比下降，8-10元价格带如乐堡、部分重庆品牌、风花雪月、嘉士伯保持增长。
成本端：Q2吨成本预计略有上涨。原料端大麦小麦带来7-8pct成本节约，铝罐、纸箱有下降，玻璃瓶略有增长，目前回瓶率74%，仍有机会提升；考虑佛山工厂折旧增加以及去年固资改造部分，全年成本预期持平略增。
费用端：全年销售费用率预算持平，结构上看减少部分广告空中费用投放，转向地面终端、经销商的销售激励；节奏上看Q2投放较高。
分区域情况：Q2旅游红利下云南、新疆保持增长，川渝天气影响有限、销量同比基本持平，4-6月天气影响下华南承压。
乐堡经验：贵州是乐堡第一大市场，主要是通过大城市计划切入友商未重视的价格带。
白啤品类：在培育市场过程中，多元化消费追求下会有一定量增；小麦成本及白啤价格更高，且有口味拓展方向更多。
资本开支：未来啤酒产能上没有大的投放，主要开支是维护现有生产装备；今年capex大约9亿，其中佛山工厂6亿+，其他工厂维护1亿+，信息化、数字化系统建设2亿+。
大城市计划：战略重点转向现有大城市质量提升，划分为三个层次进行分级管理，包括核心城市（已带来利润、销量增长）、重点城市（即将或者刚刚带来销量、利润增长）、其余城市（仍在净投入）；且今年增加100+销售人员按照分级服务经销商及终端客户
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