本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2023-12-21
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自动驾驶芯片交流要点：
-现阶段市场上两档NOA智驾方案，高配方案价格通常在2.5-3万元之间，低配性价比方案1万元左右。低配方案在用户体验、ODD和功能等方面的性能表现远低于高配方案。
-预计城市NOA方案会逐步落地在15-25万主流车型，前期主要是解锁记忆行车，明年渗透率不到15%，预计26年左右打通大范围全域NOA，渗透率可达25%以上。
-高算力芯片市场：英伟达会持续保持领先地位；高通芯片能力和供应链并不比英伟达差，但从座舱转向智驾的壁垒更高，上车机会较难预测；地平线J5的CPU和GPU资源较弱，后续会切换到J6。
-中低算力市场：TI与大疆合作紧密，但TI工具链原因造成部署门槛高，前期打通的投入较大，且后续roadmap不清晰，车企会有所担忧。地平线预计会逐渐吃掉TI的市场份额，后续英伟达可能发力，三者竞争
新能源及智能汽车测试专家交流核心要点-1220
1、检测行业主要增长点(对应某汽车测试服务公司):智能网联、出口、后市场
2、智能网联:尚无强制标准，描述性要求包括达到功能安全、预期功能安全、网络与数字安全，主机厂可能选择自己编写检测报告或找第三方检测机构合作出报告，每家技术路线不一样，非标检测费用或从几十万到几百万/上千万不等。
3、出口:新能源车出口增加(如比亚迪等)，带动出口测试车型数量增加(同一车型不同配置做一款基础检测+差异部分单独再检测)，同时EuroNCAP\CNCAP等安全测试、智能网联等测试费用较高。
4、后市场:伴随新能源车保有量增加，预计25年左右有相应具体标准出台，预估年检费用在几千块钱，一年一次或两次，前期资质相对稀缺，格局较好，市场空间较大。
5、强检/非强检:强检收入占比约40%，贡献60%利润，只有6家能力较全，形成收费标准，降价压力较小;非强检收入占比约60%，贡献40%利润，行业有200-300家企业，比拼价格、服务
【CT电新】利和兴：华为宣布24年底建设超10万根超充桩，公司代工业务业绩弹性打开
🍁公司主业为定制测试类（主供华为及荣耀3C类和车载OBC产品）及生产组装类智能装备（屏厂），后将拓展储能侧逆变器测试装备及充电桩代工业务。华为产业链充分打开业绩弹性，24年充电桩订单需求超预期。
🍁#充电桩代工：为华为充电堆供代工服务，需求量超预期
1）华为自供充电模块，公司做整桩组装，确认整桩销售收入而不是代工费。
2）华为计划布局高速充电站4500+、公共充电枪70万+，截至24年底计划布局全液冷超充桩10万+，需求确定，充分打开公司业绩增长空间。
3）公司代工单位价值量20万元，中性预期20%份额下，若24年华为充电桩总量10万根如期落地，24年有望贡献收入40亿元，净利润5亿+。华为计划24年2-3月展开充电桩代工招标，公司为充电桩代工供应商名录中为数不多的上市公司，且与华为合作10年+，我们对公司占华为份额保持乐观预期。
🍁#传统业务：手机业务贡献23H2主要增量，MLCC产品结构升级
1）测试装备：23年华为荣耀手机测试装备增量需求3个亿，公司占50%，增量收入接近2亿，荣耀折叠屏及华为P70预期销量向好，我们预计24年业绩增幅30%+。2）MLCC：23H1价值量2-3kw基本为普通型号，盈利受限，H2通过提供溢价定制产品已经实现正收益，23年基本盈亏平衡；预计24年理想情况普通与定制型号各50%，毛利率10%+，净利率5%。
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