本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2023-12-28
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【gs家电】TCL电子调研更新
TCL销售情况
出货量：全球出货量+6.6%至1772万台，单Q3销量626万；国内出货量+1.7%，75寸以上产品+66.7%。
大屏化：全球大尺寸占比+6.5%至23.5%，平均尺寸50.5；国内75寸+占比突破3成，65寸以上占比+12.1%至51.4%，平均尺寸+4.8至60.5寸。
高端化：高端产品市占率50%；ASP+14.4%，对比行业ASP+4.6%。
销售结构：欧洲占比不到15%；新兴和北美市场占比超5成；国内销量25%。
战略
定价：不会价格战而会调整产品结构，推TCL主品牌定位中高端+雷鸟主打性价比。
市场拓展：北美及欧洲聚焦线下KA、注重推高端渠道；新兴市场设立当地分公司+建立本土化团队。
销售费用投放：增长跟随收入，更青睐当地体育赛事赞助等高性价比营销。
展望
分业务：预计全年电视毛利率同比+1%-2%；互联网利润水平稳定；光伏预计释放几千万利润。
利润：下半年表现好于上半年，明年预计提升显著。
面板：预计Q3价格降低、明年Q1起缓、Q2缓慢上行；面板涨跌价更为平缓+公司产品结构调整下面板影响预计减弱。
手机板块
亏损原因：受疫情影响大、战略收缩中费用影响滞后。
未来规划：持续收缩中小尺寸、手机业务（占2/3）聚焦减亏、平板（占1/3）聚焦盈利改善。
减亏操作：只做欧美市场运营商渠道、砍掉阿尔卡特只推TCL品牌
保留原因：研发团队技术含量最高，可复用于电视、AI等板块。
MiniLED产品
公司优势：国内销量绝对领先；技术相对领先、有信心降本比行业快。
海外趋势：MiniLED渗透率提升、OLED下降；LG押注OLED、三星投入所有方向
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