本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2024-04-16
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天齐锂业会议纪要20240415
1.财务业绩
2023年年度利润分配为每10股分配13.5元现金红利，现金分红总额为22.15亿元，股息支付率达到30.35%。近三年累计现金分红总额占年均可分配利润的比例达到65.71%。
2.运营情况
2023年公司继续遵循中长期发展战略规划，推动运营情况和相关活动有序开展。
泰利森锂矿开采总量达到349万吨，锂矿产量约152万吨，矿石平均品位约为3.18%。格林布什锂矿总矿产矿产资源量折合碳酸锂当量约1600万吨，与2022年底相比增长了24%。
泰利森格林布什锂矿目前的建成产能达到了162万吨，正在建设CGP3号工厂，预计2025年年中完工投产。到2025年，年产能规划是可以达到214万吨。
雅江措拉锂矿运营主体公司盛合锂业完成了对紫金矿业的战略投资者引入，正在推进采选工程的相关工作。锂化合物及衍生品方面的建成产能达到8.88万吨，规划中的年产能超过14万吨。
3.合作与客户
公司与吉利控股集团和梅赛德斯奔驰公司签署了战略合作协议和谅解备忘录，通过投资和参股的方式，在下游进行了积极的布局。
公司产品供应给全球顶尖客户，包括顶级电池制造商、电池材料生产商、新能源整车企业和跨国电子公司等。
4.研发与创新
2023年公司有效期内的授权专利有241项，累计申请的专利达到了425项。发表了30篇高质量论文，其中SCI和EI收录了20篇。
5.公司治理与可持续发展公司在环境、社会和治理三个方面进行拓展，MSCI的ESG评级提升到了3B级，并入选了标普中国A300ESG偏向型指数。
6.库存与销售
2023年末锂精矿库存约为17万吨，国内外各占一半。公司计划根据市场情况扩大委外加工量以消化库存，并保持低库存运营状态。2024年锂矿产销计划将围绕扩大市场份额，保持满产满销。自有产能满产满销，多余锂矿进行额外加工，支持约10万吨的加工量。
7.工厂进展与产量指引
澳大利亚奎纳纳工厂一期已商业化生产，二期正在进行前端工程设计阶段，预计下半年完成。化学级锂精矿工厂三号工厂预计2025年年终完工，产出第一吨加工矿石。格林布什锂矿2024年产量指引尚未正式公告，内部正在更新。
8.财务问题与减值
2023年存货减值主要针对奎纳纳工厂产品及原料存货，由于产量未达到满产状态，生产成本较高。2024年是否减值取决于销售价格和成本情况。2023年第四季度业绩亏损，各季度销量相对平稳，成本端相对稳定。
9.代工与加工费
代工量约为19000吨，代工部分的量按照正常会计核算进行。加工费将结合市场情况和销售价格进行商务谈判。
Q&A
Q：公司2023年锂金矿库存的分布情况，以及高库存的原因和未来的库存管理策略是什么？
A：2023年公司锂金矿库存达到40万吨，其中国内外各占一半。库存增加主要是由于下半年市场价格持续走低，导致委外加工量缩减。此外，合作伙伴的采购计划也有所降低。针对高库存，公司计划今年根据市场情况扩大委外加工量以消化库存，并保持低库存运营状态，减少资金占用。
Q：泰利森锂金矿的定价机制及其更新情况是怎样的？
A：泰利森锂金矿的定价机制已从每半年更新改为每月更新，更贴近市场状况。定价依据四个指标：passmarketHImetal和SMEpet，按照上个月末的数字来确定当月的金额。目前没有计划再次更新定价机制，因为周期已经足够短，管理层认为当前机制有利于产销成本和利润额的预估。
Q：2023年代工量及其在营收和成本中的计算方式，第四季度的产销量和代工量，以及2024年的产销计划是什么？
A：2023年代工量约为19000吨，代工部分的量按照正常会计核算方式计入营业成本，销售收入则计入营业收入。2023年第四季度的具体产销量和代工量未披露。2024年，公司计划保持满产满销，矿端和自有产能都将满产满销，多余锂金矿将进行额外加工。公司锂矿支持的年加工量接近10万吨。
Q：一期项目的商业化生产情况如何？
A：一期项目已于2022年12月开始商业化生产。去年生产计划稳步爬坡，尽管速度可能未达到预期比例，但考虑到西澳地区其他生产商也遇到类似问题，整体情况符合公司整体计划。今年将继续爬坡，预计爬坡比例在预期内，并有序安排技术支持人员，包括与当地技术人员合作和邀请他们来中国考察，以加快爬坡速度。
Q：二期项目进展如何？
A：二期项目正在重新进行可行性研究和施工设计阶段。去年9月，合资公司审议了前端工程设计合同，11月与承包商签订合同。预计今年下半年完成前端工程设计，后续进展将及时分享。
Q：TLK工厂的产品认证和发货情况如何？
A：TLK工厂已将产品发给潜在承购方进行认证，已获得SKO和NorthOEETT的样品认证。今年1月已开始发货，希望后续继续分享认证和发货情况。
Q：公司今年一季度的业绩预计如何？锂精矿库存对业绩有何影响？
A：一季度业绩受高价库存影响，可能对业绩产生反向影响。具体业绩数据尚在编制中，将按交易所规定及时公告。不考虑高价库存影响，加工端仍有盈利空间。
Q：化学级锂金科技三号工厂的进展和时间规划是否有更新？格林布什锂矿2024年的产量指引是怎样的？
A：化学级锂金科技三号工厂工程进展顺利，预计2025年底完工并产出第一吨加工矿石。格林布什锂矿的产量指引内部还在更新，之前合作伙伴估计在130多到140多的范围，但公司将考虑更多积极因素，如有新信息将及时分享。
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