本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2023-12-05
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通用设备行业11月订单跟踪汇总
#对于11月行业订单，可以看到以下几个趋势：
1、对于上游部件企业，光伏步入锂电后尘，11月光伏降速甚至同比负增长成为多家企业的订单拖累（禾川同环比-20%，怡合达光伏行业增速下降到20%+，汇川首次光伏单月订单转负）
2、轻工消费类行业成为结构增量，如1）3C：怡合达3C同比增速20%+，伊之密，叉车等都不同程度受益；2）包装，物流、日用品等：海天国际内贸订单同比15-20%的增长，主要系此带动
3、工业品出海趋势持续：1）安徽合力11月出口同比+40%；2）海天精工出口高增持续，全年出口额预计接近3倍增长
4、龙头企业持续表现出韧性：如汇川、注塑机两龙头订单呈现环比10-20%不等的增长，在整个通用行业中相对表现较优，传统行业修复+竞争力提升是主要原因
#对于后续，我们认为，应该重视：
1、传统行业筑底趋势明显，下半年以来通用设备公司基本呈现同比环比持平或略增的趋势，行业底已基本确认，明年传统行业修复有望成为资本开支重要贡献；目前汇川反馈空压机、纺织、机床、木工等都是增速的重要支撑
2、出海有望成为龙头的下一增长极，目前多数行业龙头在中国市场的市占率已经超过外资，产品竞争力已得到验证；海外交流畅通后，新兴市场突破水到渠成
3、内需弱复苏（看市占率提升）+出口支撑共同指向龙头明年的业绩弹性会远好于行业，因此建议关注格局优化or竞争力强的企业
4、同时建议关注有行业渗透率提升逻辑（高功率激光等）的核心标的。
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