本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2023-12-18
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天合光能交流核心要点-1215
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1、行业判断
明年需求增速预计20%。
对于电池产能，预计明年TOPCon实际投出来的产能有400GW，其他跨界的约150GW产能规划预计会因为缺乏人才技术或资金而取消，叠加一定的PERC产能淘汰，预计2季度开始供需会进入均衡状态。
国内已经开始进行合理管理，行业会发生根本性变化，无序投资的阶段会过去。
2、产能规划
硅片和TOPCon产能保持每季度提升10GW。海外产能方面，美国组件产能预计24或25年投出来，越南计划增加5GW硅片和电池产能，印尼Q3开始建设1GW电池和组件产能，专供印尼本地市场。
3、新技术路线
核心看两条，一是更高效率和更大功率，二是更低的综合成本。
TOPCon在2024-2028年仍然会是市场主流，预计25年达到80%的占比，26年开始随着新的技术路线占比提升有所下降，28年之后会进入PERC现在的阶段。
原因是TOPCon有众多头部企业参与，持续带来工程创新，预计24-26年每年仍会有重大提升。
对于异质结和BC，两者市场各有侧重，BC偏向屋顶。异质结优势是工艺技术已经走得比较快，后面核心是要把设备成本降下来，如果降到2亿元+就有条件投了。BC目前参与企业还比较少，工艺问题还比较多，后面核心是观察有无多家企业布局中试线，这是观察技术路线是否成熟的指标。3
4、美国市场判断
今年预计50GW需求，明年预计30%增长，明年价格预计不到30美分，天合出货量预计在7-8GW，单位盈利预计在4毛/W+。
美国市场重品牌，同时对运营能力和风险管理能力要求高，天合在头部企业里面也具有优势。
5、公司目标
明年组件出货目标100GW，支架出货目标同比增长40-50%，分布式目标同比增长50%，储能50%以上
迈为股份
🍁0BB进入试量产阶段，跑通以后成本和TOPCon打平。今年年中双面50%银包铜已经开始导入。异质结组件功率目前平均水平在705-710W(210板型、132片)。2024年公司预计通过采用新型制绒添加剂优化制绒工艺、CVD工艺及设备优化、PVD设备和材料优化、新型钢板印刷及浆料进步提升电池效率，NBB提升组件功率，综合下来，不考虑电镀铜的情况下，#异质结组件平均功率可以实现到730-735W。
🍁24年零部件国产化导入降低设备成本。23年公司与国产零部件密集接触，#预计24年年中国产化零部件会有明显导入，带来设备成本的下降。
🍁半导体业务将成为公司新的增长点，今年已有量产订单。公司以激光、超高速高精密等技术为基础，聚焦半导体泛切割全流程、后摩尔时代2.5D/3D先进封装全流程的整线工艺解决方案。公司半导体晶圆激光开槽、激光改质切割、刀轮切割、研磨等多款装备打破了国外产品的垄断，实现了进口替代。
预计公司在HJT设备市占率稳定在70%，23年出货量35GW左右。0BB已经进入试量产阶段，明年年中国产零部件导入，公司将持续降本增效
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