本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2021-11-25
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安琪酵母专家交流20211121
【问答纪要】
1、国内国际不同地区的提价情况？
国内55%市占率，国内渠道很稳定，经销商合作稳定，国内提价对市场基本上影响不大。提价幅度基本上是20%左右，渠道商是认可的，市场接受度比较高。
国际市场受制于安琪的品牌力，而且竞争激烈一些，所以有些大客户受影响，海外提价是提价了很多轮（3-5轮），每次3%或者5%，多轮提价的过程，每周、每个月都跟客户进行谈判，就看谁扛不住（竞品产能跟不上）。由于疫情的影响，竞品的产品受到影响，给安琪的提价带来了机会，有的客户接近两个月没有采购安琪的产品，由于竞品产能受限，不得不回来采购安琪。
2、安琪的产能扩张？
国内市场高附加值产品涨价容易，海外市场低附加值涨价难一些，有一些阻力，但是在排除万难。
3、价格上涨后是否会回落？
基本上不太会，竞品也一般会跟随，成本下降了之后也会涨价，而且酵母是一个价格没那么敏感的产品，涨完之后还是会维持很长的周期。
4、提价原因？
成本上涨，海外糖蜜成本更低，国内糖蜜价格更高，因为乙醇、碳中和用乙醇燃料。
5、产能扩张？
主要在国内新建产线，2022年新增10万吨。
海外竞争对手产能情况：全球170万吨产能
去年安琪29万吨
英联马利28万吨
法国乐世福：48万吨
安琪扩产完成之后：40万吨（明年）排名全球第二
土耳其帕马亚：8万多吨（增速很快的第三世界国家产能）
6、竞争对手情况？
加拿大拉曼、爱尔兰keri、巴西bi这三个不是做烘焙酵母的，是做特种酵母的。
安琪酵母能在烘焙酵母上赶超英联马利已经很不容易了，因为他做了多元化，安琪要赶超乐世福估计还有20年以上，拉曼是做活菌酵母（比如酿酒的、人类营养益生菌）利润率达到60%，bi是做培养基的酵母（用来培养其他微生物的，安琪也做这个）
大的烘焙酵母里面，英联马利已经落后了，乐世福和安琪努力做活菌和益生菌，安琪也在努力做培养基，培养基可以做疫苗、糖尿病用药、玻尿酸等，在微生物营养业务现在安琪50%增长，很多这个产品都落到了安琪手上。
公司在150亿的全球市场规模里面，占比30个亿。
7、提价后和从性价比角度还是仍然有优势吗？是不是安琪在亚非份额很高，进入欧美也很难，所以整体未来海外成长空间不大了？
和乐世福比，我们的价格还是低的。和乐世福比如redstar，他们的烘焙酵母、抽提物价格都远高于我们，鲜酵母有服务用户区间的限制，由于安琪没有在欧美建工厂，所以很难抢他们份额。
要警惕巴西、土耳其的竞争对手，因为他们两个国家的货币都在贬值，所以利于出口，我们在很多领域都遇到他们的竞争压力。
未来亚非还是有很大的份额，因为从人口看，东南亚（菲律宾、印尼、泰国、印度，市占率亚非我们差一点的20%的市占率，最好的菲律宾50%市占率）、非洲人口都在不停增长，所以会给安琪带来很多未来的增量，欧美人口是越来越少的趋势，所以长远来看这个市场也不看好，我们预期海外市场就是20%的增长，增长点主要在亚非。安琪竞争优势：成本管控较好，较低另外产品质量和竞品差距不大，品牌上和国外百年品牌有差距。
8、明年对南方糖蜜价格的展望？
留意乙醇的出口，一些防疫物资，如果他们的量下降了，生产酵母用糖蜜就多了，价格就下来了。因为疫情导致防疫物资需求增加了，所以糖蜜价格意外上涨。防疫物资的需求是增加的，因为越来越多的人投入做这个事情。云南有一个城市沦陷了（疫情），导致他们那边很多甘蔗糖蜜没人去砍，产能受影响。
酵母抽提物：全球30万吨，安琪8.8万吨排名第一，乐世福：7.6万吨，其他还有河南、德国、巴西的1万多吨。
9、国内提价之后渠道价值链变成什么样？出厂价、批价、终端价在提价之后大概变成什么样？就是渠道利润受到影响了吗？
下游渠道商都是会涨价的，而且涨价幅度大概率是比20%多，因为酵母产品在国内安琪基本算是垄断地位了，提价就是下游不得不接受，出厂价提多少，渠道商给终端店的价格就会直接涨20%+。而且需求并没有受太大影响。海外提价之后渠道商也是会提价的，因为不仅是安琪出厂价在涨，而且海运费也在涨，基本上涨了7倍这样，比如现在是15万一个大柜，一个大柜可以放20吨酵母（7500元/吨），以前是2万一个大柜（1000元/吨）。
10、前三季度哪些分类增速不及预期?
烘焙国内18%，前三季度15%
国际增速：增长量完成了，但是利润贡献少，因为海运费上涨吃了很多利润。
微生物营养：40%-50%高增速超预期
酿酒酵母：不及预期
今年保底任务100亿，国资委要求105亿，预计按照现在的增速，年底有望完成104.6亿。
11、海外利润率，提价前和提价后？
A：往年和国内差不多，往年往国外发货，一个大柜10万毛利，今年一发货每个大柜亏2-3万，现在提价之后扭亏可能赚几万块钱。所以今年对于安琪的利润不要抱太大希望。
17-18年因为安琪伊犁工厂搬迁导致亏了很多，但是第二年就好了不少。而且运费下降不会降价，现在海运费已经从17万降到8-7万了。
全文完。感谢您的耐心阅读，请顺手点个”在看”吧~
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