本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2024-04-12
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【tf电新】再谈锂电：进攻时刻临近
今晚两件事：
1）财政部：重点支持推动汽车以旧换新、坚持中央和地方联动-#核心真金白银掏钱+重点支持汽车
2）固态：从产业链调研得之，国家成立几十亿基金，投固态研发，企业端配资投钱，CATL/TC等企业都在。
我们对锂电行情的推演：
1、不看好的纠结静态的供需平衡表，供给角度之前讲过，❗️不少环节今年供给过剩约30%，但资本开始暂停了，意味着到明年基本上就不过剩了（过剩30%以上的也有，不买就行，没什么好纠结和抬杠的）。因此投资角度上，提前布局这些环节技术和成本优势的企业问题不大。
最新的变化：❗️需求可能加速（包括下游终端需求和中游补库两个层次），每年国内多卖100w辆EV，对应电池装机50GWh，200w辆就有100GWh（按照单车50度电计算，没考虑未来单车带电double）。#核心动态看待供需平衡表。
2、固态的意义再重申：估值》当期业绩弹性，从油车到EV，锂电股估值第一轮抬升、allin电动车的整车全员估值抬升；接下来半固态/固态，锂电全员固态大浪潮。不参与就会被时代抛下。#核心主动或半主动都会参与固态/半固态/凝聚态。
3、选票：不知道买什么，就买业绩好的公司。1）24Q1业绩临近，这个低预期板块，超预期的在变多：宁德/亿纬/蔚蓝/科达利/尚太/天奈等，还有些不知道的等着开盲盒。
2）稼动率-新技术-新应用场景各种轮着演绎后，估值都会提升，业绩增长快的公司，最后迎双击。参考AI浪潮，最后演绎的强者就是有业绩的光模块。
再呼应我们周观点：今年绩优股占有，新能源里高壁垒、格局优、业绩确定性强的估值抬升。
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