本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2022-03-04
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凯撒旅业调研纪要
1、核心要点
1.公司在出境游受损后主业转型航食业务，目前公司航食业务微亏。
2.公司向新零售转型，体育旅游和研学游目前还处于探索阶段。
3.公司与中出服免税合作可能会上升到牌照层面。
4.公司和众信重组依旧有望，疫后出境游市场有望爆发式增长。
2、问答环节
Q：董事长为什么辞职？
A：没啥，新董事长陈杰旅游出身，能力强。以后董事长是谁还不一定。
Q：中出服股权？
A：这次不是三亚店层面上的合作，可能是牌照层面上。和京东一起，与中出服搞战略合作。
Q：21年亏多少？
A：4-5个亿。还有不到十个亿的净资产。
Q：亏损结构？
A：目的地，零售盈利，旅游亏损大，航食微亏。
Q：海外目的地资源能接回来吗？
A：上游没有特别深入接触，公司正在研究。业务上应该没问题，主要目的地都有子公司，团队还在。
Q：公司出境游主要目的地？
A：西欧为主。
Q：航食服务的公司？
A：占地逻辑，占机场。北京航食丰富，内蒙甘肃三亚海口都是只有凯撒一家。
Q：与海航业务合作？
A：航食肯定很稳定。旅游这边继续深度合作。
Q：公司金融服务业务？
A：主要是第三方支付，排名6、7名。参股未并表。经营情况不错，一年利润1个亿。大股东海航。
Q：21%海航旅游集团怎么处理？
A：看海航那边怎么处置了。债权人不希望过度处置，偿债能力并不是很强。
Q：和众信旅游为什么重组失败了？
A：海航那边始终拖着，过了重组期限。市场足够大，两家重组之后连10%的市占率都没有。03年非典，7月后疫情没了，一年爆发式恢复。
Q：目前人员多少？
A：4000人左右，想做国内创新业务所以收缩比较慢。
Q：新零售业务除了体育旅游和研学游还有什么？
A：主要想做饮料品牌，
Q：目前公司导游的工作状态？
A：准备做c2c共享平台，国内游业务+供应链产品。靠卖产品来提成。疫情前就是一个转型的方向，渠道上的变革。
Q：20年下半年国内游复苏，出境游客人有多少可以转化？
A：可以看出来，但是我不太清楚。
Q：哪里赚钱多？
A：疫情前两年日韩规模和盈利模式都很强，自己来看欧洲很强，多年积淀出来的。
Q：国内游为啥没法做？
A：无法做高端，利润率低。
Q：航餐是自主供应链吗？
A：都在机场，自己做
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