本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2022-06-09
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假设没有新冠？
常规净利润率会往上走
公司自己也拆不出来新冠、非新冠的净利润，毛利可以拆出来
公司为新冠的额外投入有，但不多，而且类似PCR设备除了新冠之外，也可以做别的，人员增长也不是很明显，没有因为新冠额外增加太多人手和设备
孙公司下沉？
基于对未来市场判断，看好DRG，现阶段中国检验几千亿盘子普检居多，但政策环境决定了普检医院都不外包（90%院内）
DRG深化后，医院压力变大，会有很多普检项目出来
公司普检生化发光很少（因为几小时要出结果，公司实验室都在省会，目前物流条件没法做）
公司建设孙公司吃的不是现有的量，是吃未来的量
子公司有完整的体系，检测，物流，行政，采购……孙公司可能只有实验室，业务员/物流还是子公司的，孙公司只做实验室，保障普检、实验室，可能少量物流和销售，吃的就是时效性满足医院普检项目的市场
现在不干，3-5年后DRG起来了再干就晚了
资本开支目前不大
是否有类似肿瘤医院上海，样本不能外送的政策？导致燃石、泛生子压力很大？
2021年4月，国家要求整顿不合理诊疗，应该是指这个
行业越规范，对公司越好，公司和医院签合同，而不是和科室的医生合作，医生收现金（特检公司常用营销手段），未来逐渐正规化之后，会有更多整顿
有些医院会明确发文，“本院已经和XXX签订协议，严禁科室私自送出医院诊疗”，治理之前的灰色检测外包，公司不做类似的事情，因此国家要求规范后，公司会受益
竞争格局？近年一些小公司崛起，包括IVD成立的服务公司？
IVD公司做ICL，很多都是为报证期间创造收入，IVD报证明周期很长，需要2-3年时间，这期间没收入，IVD证报出来之后，很多就不积极做了，因为ICL的毛利仅仅是IVD的净利，一旦IVD出来了，就不怎么做了
跨区域接样本的优势？
比之本土化，还是有优势的，运费在成本中占比不高(实验室成本最大是试剂+人工，占60-70%)，而且物流大之后对运费还有进一步摊薄
新冠？
百年难遇的好项目，难度不大，量很大，很多小企业暂时赚了不少，但小企业不会因此获得能力的大提升
随着新冠价格降低（广州32.5元），目前小实验室基本上已经赚不到什么钱了，今后小企业的短暂繁荣会消除
现在不少小实验室都在试图卖了
成熟的检测中心，趋势？
各地净利润率与物价有直接关系，云贵川单体检测中心，新冠前利润率17-19%，江浙肯定到不了
非新冠业务，公司认为利润率还在持续上升
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