本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2022-05-18
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1.22Q1与21Q4相比，碳酸锂对动力电池的成本影响如何？未来的趋势？
碳酸锂对电池成本的提升十分显著。21Q3至21Q4，碳酸锂市价大概提升了18~20万/吨，22Q1碳酸锂引致的成本大致增加了20万。以整车为例，21Q4至22Q1，碳酸锂上涨带来的毛利率变化，远低于理论冲击。主要由于公司与供应商的价格议价以及战略资源拓展提升了产品价格竞争力。公司对于上游碳酸锂未来价格的良性回调持乐观态度，未来电池与整车业务的盈利空间有望逐步提升。
2.公司为什么认为碳酸锂的价格未来有可能回调？
从全球锂资源的供需平衡表来看，去年存在小部分过剩，但在价格上涨后，各种投机活动以及生产企业增加库存的行为，导致下游电池厂和整车厂原材料紧缺，进而使得价格上涨。价格持续上涨后，部分价格承受力较弱的电池厂商以及部分资金周转率较低的厂商减产，此外，投机者无法承受较大的价格波动，这部分需求将会溢出，最终导致价格下跌。
目前，碳酸锂价格已出现较为明显的拐点，具体回调的幅度尚不明确，但从主机厂、电池厂以及消费者的角度来看，高价难以长期维持。
3.针对上游价格压力，公司除了涨价，在产业链层面，还采取了什么成本分摊措施？
2022年，公司共进行了两次涨价。考虑到消费者溢价以及公司较强的产业链采购能力和成本控制能力，两次叠加后的涨价幅度在行业中处于中等偏少水平。产业链层面，公司已与上游供应商进行价格协商，对于中间加工环节中涉及的厂商，公司也有提出调价指引，对于电池环节供应商也提出了价格共担的机制。
4.电动车与可比的传统燃油车的价差有多大？
从消费者综合体验以及汽车发展的主流趋势来看，燃油车已无法满足消费者新的需求，其消费者溢价远低于新能源汽车。但从绝对的价格体量来看，纯电动汽车由于上游原材料成本上涨，与传统燃油车的价差仍是巨大的。缩小价差将依赖于材料工艺的改进，整个过程大概需要3~5年。插电式混动汽车缩小与传统燃油车的价差将更加容易，更加适合油电平价。公司在整个动力工程上有增有减，通过减去在燃油领域重要但在电动领域作用不大的部分达到降低成本的目标。
5.2022年，纯电与混动在销售比例上的规划是什么？
混动比例是否会进一步增加？2022年，混动销量占比规划大概为60%左右，纯电40%。纯电市场关注度远超预期，“海豚”和“元”两款车型订单火爆。
6.今年整体毛利率趋势如何？能否接近去年的水平？
今年毛利率将逐季改善，全年水平有望高于去年。
7.芯片供给情况？
公司有自己的半导体产业，如车规级IGBT、一部分的MCU以及智能控制IC，但今年受量级提升影响，公司也进行了部分外部采购，外部预留的产能维持平衡状态
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