本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2023-10-31
最新纪要研报请微信扫码关注“君实财经”
每天精选消费、医药、互联网、新能源等最新调研纪要和报告，缩小你与一线产业的信息差！
电子行业专家交流纪要20231028
Q&A:
Q:电子行业的快充产品未来的发展趋势如何?有哪些竞争态势和降价空间?
A:未来快充产品的发展趋势是中谋小等功率快充采用双电芯，比如60瓦左右的快充。降价空间不大，因为这个属于细分市场，具有复杂的结构和工艺建模要求。降价会引起竞争，但降幅有限。
Q:关于第三代产品4:1比例的电荷包，它的发展情况如何?在华为等机型中的应用情况如何?
A:4:1比例的电荷包是发展较火热的产品，但最初有些bug并未大规模推广。不过，最近华为的机型中包括了4:1比例的电荷包，且在中高档机型中渗透率较高。对于低档机型可能会配备2:1比例的电荷包。4:1比例的电荷包在华为等公司内部已成为主流。
Q:2:1比例的电荷包有什么发展动态?有什么订单量和利润的情况?
A:最近华为进行了2:1比例电谋荷包的招标会，订单量约为2000万个，每个订单的单价约为0.8美元。所以从订单量和利润来看，2:1比例的电荷包增长较强劲。
Q:关于2:1比例和4:1比例的电荷包的竞争格局如何?
A:各公司要做2:1比例的电荷包，门槛较高。对于一些公司来说，如果他们连2:1比例的电荷包都做不好，就没有意义了。竞争格局还是2:1比例的电荷包先于4:1比例的电荷包推出，蓝星和cdv等公司可能会面临较多的竞争过滤。这种竞争格局将持续进行。
Q:关于6:2比例电荷包的发展情况如何?和4:1比例电荷包相比有什么区别?
A:6:2比例的电荷包的运量可能不如4:1比例的电荷包，覆盖中高档手机的范围较广。6:2比例的电荷包更多应用于高端地等手机，但其成本较高，因为成本不仅来自芯片，还来自其他专有成本。所以6:2比例的电荷包的份额不会特别大。
Q:对于4:1比例的电荷包，它对公司的利润和业绩会有什么影响?
A:我认为4:1比例的电荷包未来将带给公司较大的利润和业绩量。
Q:还有其他需要补充的情况吗?
A:目前没有看到有其他相关的变化。同时，最新代言的6:2比例的电荷包可能在运量上不如4:1比例的电荷包，它更适用于中高档市场。
Q:到2021年，整个手机市场的库存周转天数是多少?价格方面有什么情况?
A:今年第二季度的情况不太好，但第三季度开始稳住。价格在10月份开始稳定。明年预计增长率在个位数。
Q:行业内部如何看待华为的复苏和新技术发布对市场的影响?复苏的持续性如何看待?
A:行业内部对华为的复苏持乐观态度，认为新技术发布推动了市场复苏；对复苏的持续性持谨慎乐观态度。
Q:对明年的行业走势有什么展望?消费者购买力方面怎么看?
A:明年预计行业略有增长，但不会有太大的惊喜。消费者购买力方面名额是可观的，扣三扣四是个旺季。
Q:国内电源管理芯片公司中，哪些公司在客户这边导入了料号的进度比较快?
A:华为和小米导入的四合一芯片的进度比较快，而小米没有绑定特定的快充协议。另外，在电源芯片和显示供电芯片方面，衡邦威和欧盟乐都有较快的进展。
Q:目前手机中分立的电源管理芯片的单机价值量大约是多少?
A:分立电源管理芯片的单机价值量大约在十几美元左右，接近20美元。
Q:现在手机射频器件的库存情况如何?
A:目前手机射频器件处于相对紧缺的状态。主要原因是华为产品的发布导致了其他厂商的集中产能交付，同时下半年也有不少厂商集中在备货和交付上。整个三季度都处于疯狂备货的状态。预计四季度相比三季度库存量会持平或略有下降。行业现在的价格处于底部，整体行业态势类似于上半年的情况。
Q:5.5G和低轨卫星对手机射频器件有什么影响?
A:5.5G相比5G在速率上有较大的提升，对功放(PA)的需求量会上升。这会对PA的设计和制造带来一些变化，比如可能会增加通道数或者频道数。同时，高轨和低轨卫星对频段的需求是相同的，但高轨卫星的功率需求会更大一些。从产业链上来看，相对于低轨卫星，高轨卫星的设计和制造相对较少，因为高轨卫星的功率较大，技术门槛较高。而低轨卫星的需求更类似于5G的解决方案，整体价值量不如高轨卫星。
Q:目前拍立的方案会下沉，下沉的手机终端大概会算什么样的一个价格带?
A:从现有的阶段来讲，除华为以外，中低端手机的介入概率不大。目前国内除华为以外的厂商来讲，在2000元以内的产品，可能更多的还是会选择分立器件为主。2000~2500这个区间，可能针对具体项目再具体评估2500以上。所以维杰大概率在2500以上的手机中会逐步的提升它整体的一个占比。
Q:现在视频接收端的格局是怎么样?国内和国外的逻辑，大家都分别是什么样的一个情况?
A:国内以卓胜为主，占到60~65%。除了卓胜，像维尔艾维、维杰等在积极布局。特别是维杰的FM销量在逐步提升，占比也会逐步提升。但除此以外，其他竞争对手对卓胜微的布局和供应影响较少。海外主要以高通为主，虽然在高级模组上会有一些客户切换到国内，但整体贡献不大。三星除旗舰以外，卓胜微在国内的覆盖率较高，新增产品也在增加占比。
Q:视频线的价格在明年展望大概会是什么样的情况?
A:目前行业存在分歧，有些厂商开始寻求四季度之后的涨价，价格会缓慢提升。但也有观点认为价格会长期持平，因为进一步降价的空间较小，产品结构和更新迭代也起到一定影响。综合来看，至少在明年二季度之前，产品价格是企稳并可能稍微上涨的。
Q:国内厂商的毛利率在二、三季度下降了幅度，四季度的价格会不会继续下降呢?
A:四季度的价格不太可能再往下走了，但需要简单介绍一些产品的降价情况。射频的价格下降得非常快，例如71+1的组合在2022年年初的1.6美金左右，现在在0.7美金左右。所以价格的下降是非常迅速的。但是一些产品价格也有一些下降的空间，例如
lfm的价格在1.2~1.4美金，现在在0.9~1美金左右。总体来说，明年二季度之前的价格是企稳并可能略微上涨的。
Q:接收产品面临的主要压力是什么?竞争格局如何影响?
A:接收产品相比较方正面临的压力较小，主要是因为竞争格局问题。竞争格局对于整个电子行业的影响比较大。
Q:芯片市场中的主流芯片价格下降趋势如何?对整个行业的影响如何?
A:主流芯片的价格下降较快，如face5n的芯片，PA价格从8.5美金下降到5美金，原来的4G芯片也从9美金下降到4美金左右。这种价格下降对整个行业生态造成了负面影响。
Q:不同产品在不同时间段的下降幅度如何?竞争对Lna产品的影响如何?
A:开关产品从2022年到2023年下降了30%,军工产品下降了20%,而Lna产品由于竞争激烈，从2022年到现在下降了35~40%,受到的影响较大。
Q:滤波器产品在整个手机产业链中的占比较低，竞争情况如何?价格下降幅度如何?
A:滤波器产品在手机产业链中占比较低，竞争特别严重。滤波器的价格由原来的2.8美金下降到现在的大约1.3人民币，下降幅度较大。
Q:除了接收产品之外，其他产品的下降情况如何?市场供应短缺的情况如何?是否存在其他的产品?
A:除了接收产品下降了约20%,其他PA类产品下降了约50%,下降空间相当大。目前市场处于供应短缺的状态，可能会有一些产品调整的情况。是否存在其他的产品还需要进一步了解。
Q:高轨卫星用的高功率模组的毛利率和单机价值量是多少?
A:高轨卫星的通信模组包括基带芯片、射频的IC、PA、滤波器等，其中基带芯片的价格大约为7美元，射频的IC接近2美元，PA约为0.7-0.8美元，滤波器约为0.6美元。根据初步估计，高轨卫星的整个产业链上的毛利润约为40%左右，成本约为0.5毛钱。主要是因为采用了先进的工艺，所以成本相对较高，但竞争者较少，所以毛利润还是相对合理的。
Q:与砷化钾相比，氮化钾在手机上有什么优劣势?
A:氮化钾的优势在于尺寸更小、承受功率强度更大。相同需求情况下，与生化钾相比，氮化钾的成本更高，但理论上来讲，它的生产能力更好。此外，在相同尺寸下，氮化钾可以承载更高功率，电压承受能力更大。目前氮化钾主要应用于基站或小基站，但无法应用于手机的原因是其电压受限，氮化钾的工作电压最低应在10伏左右，而手机电池难以供应到这个电压。未来可能通过工艺改革降低工作电压，从而实现在手机中的应用。相对于氮化钾，氰化钾的优势在于功率更大、覆盖更强，功耗和散热等方面也更有优势
最新纪要研报请微信扫码关注“君实财经”
每天精选消费、医药、互联网、新能源等最新调研纪要和报告，缩小你与一线产业的信息差！
注意：以上内容来源于网络，友情分享，仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，请勿跟风买卖！如造成不便，请联系后台删除