本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2023-09-18
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华工科技交流纪要2309（涉及光模块）
Q：介绍一下三季度的业务情况？
A：小基站业务还没有明显恢复。但到四季度我们预计客户会有一个集中招标。但今年全年是达不到去年交付规模。这一块业务在我们收入占比比较高，所以对全年收入目标确实会有一定影响。但我们其他业务持续发力和毛利率提升，会保持净利润的增长预期。激光防伪也受行业需求影响，虽然我们新业务快速增长，但核心业务烟草和白酒有一定下滑，它的下滑影响在下半年可能不会那么快扭转。但这块业务在我们收入占比很小，收入波动不太会影响整体状况。
今年全年业绩增长来源，第一是车用传感器，6月底完成工厂产能扩产，日产能可以达到3万套，下半年交付也会有追赶。第二是激光智能制造，虽然3C需求下滑，但上半年是谷底了，下半年可能会有缓慢恢复，并且我们除了中小功率受3C影响比较大，我们也开发了应用在PCB，半导体面板，汽车电子等的新产品，都是国产替代的产品，可以弥补3C下滑的影响，所以中小功率不会有太大降幅。智能制造业务我们通过整体解决方案的提供，下半年智能制造业务也会比上半年更好。上半年收入增长不明显，但净利润和毛利率提升很明显，下半年从在手订单看，应该比上半年情况好。我们在新能源车，电池等方面订单也都是在增长的，海外销售也是在增长的。第三是连接业务，如果今年可以实现北美客户突破，四季度末我们会交付一些订单。如果今年海外业务释放不明显，我们国内业务增速也是很明显的，国内对高速率光模块需求也在提升，我们在国内份额也不错，和大客户都是良好合作关系，在数通也会有明显增长。
Q：对国内400G需求的判断是怎么样的？
A：电信侧是我们传统优势领域，上半年我们光模块收入结构看，电信光模块收入是7亿多，和我们小基站业务一样也是多少受到了5G建设周期的影响。但没有小基站受影响那么大。前期我们小基站产品布设已经达到了广泛的范围。电信光模块没有特别大增长，但也不会有特别明显下滑。我们增长点主要是在数通光模块，上半年我们连接业务增长也都是数通光模块贡献的，上半年收入还是集中在国内，我们已经进入字节跳动，阿里，京东，美团等客户。设备商方面我们也和头部客户都有很好的合作。
Q：800G数通产品和400G相干的情况是怎么样的？
A：我们800G多个类型产品，EML，硅光，DR，FR等方案我们都会有，针对不同客户会有送样措施。400G相干是我们新产品，友商也有发布同类型产品，是数据中心之间长距离传输，我们PRO版可以实现上百公里传输，也是重点在海外送样的产品，量虽然没有800G多，但价格是800G的很多倍。新产品还是在测试环节，今年重点就是先做进客户去，今年难得有新增供应商的诉求，如果可以进入，北美客户会重视长期合作。
Q：车载的PTC为什么可以做到60%市占率？
A：是我们近几年增速最快的业务，市占率比较高，是因为我们原来就一直专注在温度领域，我们有国家级敏感陶瓷实验室，以前我们做家电里的温度传感器，芯片都是敏感陶瓷粉末。我们空调领域市占率可能是全球70%，格力、美的都是独家供应商。这块业务之前大家关注度不高，是因为温度传感器价值量比较低，可能就几块钱，在华工科技体内规模不突出。
但随着这几年汽车行业发展，从原有燃油车向电车迭代，车内也有应用，燃油车时代我们在车内也有温度传感器应用，但还是价值量比较小。但电池是没有发动机的，制热就需要电加热，就给PTC加热器现场了刚需，电动车就必须配空调加热，所以这两年增长很快，而且汽车PTC就更贵了，比如五菱宏光这种车型也有三四百的单车价值量，高端车还要满足动力电池热管理的需求，就有上千元的单车价值量。
Q：5G的情况是怎么样的？
A：电信光模块我们也是首家给H客户供货的，在5G建设里，我们都会做好各类产品布局。还有国内未来数据中心建设需求，我们也是做好了准备，对接国内设备商和云厂商。
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