本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2023-09-04
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宝信软件机构更新230904
宝信软件：公司Q2增长亮眼，业绩有望逐季度提升
增长逻辑
1:公司2022年130亿营收，约60亿是自动化，自动化订单今年增速很快，发展势头很猛！公司今年下半年开始迈入三电系统（大型PLC为核心）逐步放量阶段，大型PLC是超级自动化产线的核心，全球除了西门子等外企，就只有宝信软件一家国企可供应，宝信产品出来之前，这块市场国产化率为0，宝信是和外企PK，抢外企市场份额！
跨行业方面：今年三电系统已经斩获几十亿订单，包括民营钢铁企业、港口起重机、盾构机、电厂等各大行业，明年分销团队蓄势待发，将通过分销体系卖到各行各业！
自动化长期空间：自动化产品标准化程度高，可复制性强，规模效应明显，毛利率高，钢铁、冶金等流程行业有自己的产线改造周期，每年仅钢铁行业就需要投资千亿进行三电改造（刚性投资），对宝信来说，自动化产业天花板很高，目前还处在初期的打江山高速成长阶段，#在国家强推央企自主可控+宝武强力支持背景下，公司渗透率提升空间非常大！
增长逻辑2:
公司BOO机器人业务今年开始规模交付，机器人本体：最终价值量之比我们预计为1:7，第一批1万台机器人预期2026年交付完毕，采用类saas模式按照年度收费，每年将新增几十亿营收；
增长逻辑3:
钢铁行业新一轮上行起点显现，国家大力推动钢铁行业兼并重组，随着宝武集团的持续壮大，有望大幅拉动宝信软件信息化业务快速增长，我们预计未来5-8年信息化业务有望保持较快复合增速增长；
增长逻辑4:
公司idc业务2022年营收20多亿，利润6-7亿，占公司业绩占比小，今年增长缓慢，主要是由于宏观经济不景气，公司新投放的5万个机柜大部分客户已经锁定，随着AI等数字经济的发展，以及AIDC的建设推进，客户上架率有望逐步提升，带动公司idc业绩持续增长！
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