本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2022-08-30
最新纪要研报请微信扫码关注“君实财经”
每天精选消费、医药、互联网、新能源等最新调研纪要和报告，缩小你与一线产业的信息差！
Q&A
Q：如果我们把上半年的公益捐赠还有股权激励还原回来的话，公司大概是有接近25%增长。所以我们觉得可以说疫情两年多了，公司确实是经受住了这个长期的考验，那我们想请教公司，目前从七八月的经营情况来看，疫情影响有多大改善，那此外呢，我们想请教公司对视光门诊，后续的战略布局有什么样的规划？
A：我们看可能是上海，吉林两个省市，七八月份疫情掌控以后，感觉上恢复正常了，但是呢，实际七、八月份更多的是各地此起彼伏他的疫情。爱尔眼科还是受了很大的影响，特别是在看不到的地方，比如限流，特别是跨省流动。我们的省会城市医院，很多地方，病人就是上不来。所以说疫情的影响仍然存在。但整体来说对我们来说还是保持一个正常水平。国外呢，欧洲受地缘政治影响，西班牙还可以啊，意大利中等。但是德国的影响还是比较大，就是其实业绩方面的影响还是比较明显。总的来说，运行下来说应该来说还算比较正常。
第二点就是关于视光门诊的情况来说呢，我们还是稳步在发展。我们的爱尔的视光门诊部，不是单独的一个个体存在的。他不但自己有收入啊，同时它还作为社区的健康教育、病人引流的功能。患者做好手术以后到社区，还可以在视光门诊部进行复诊，这样的一个流程。所以说我们是在按步就发展，就是稳步发展。任何一个模式，要不断地试点来验证、完善，才能够逐步再来推行。
Q：前十大医院的收入占比首次半年报里面降低到了20%以下。可以说爱尔基层医院这一块的占比在快速提升。就是最近国家在大力推进医疗大基建，很多公立医院加大投入基层的建设。如何看待我们在未来和公立医院的这个竞争？
A:前十占比下降一方面也是因为前十医院一般是中心城市，受疫情影响，由于限流，影响病人向上流动。我们的竞争力不仅是在省会城市和中心城市。在地级市，在基层医院，我们会体现的更加充分。国家战略发展，医疗设施、医院的扩建，更多的是全科。眼科这块，越到基层，我们优势越大。
Q：内障的毛利率，它略微有一些下滑，这个主要是受哪几方面的一个影响?
A：第一个原因，白内障手术大多数是需要住院的。由于疫情防控政策影响，导致住院手术减少。第二个原因，和医保政策有关系。由于采取DRGS和DIP支付，白内障这个病种医保支付是固定的，那新技术、高端晶体、新的设备的使用导致固定成本占比高。
陈邦总补充：现在国家医保资金可能比较紧张，随着医保资金充足，这个情况会有所改善。
吴士君总补充：人口老龄化加剧，人民群众对生活质量、视觉质量要求更高，白内障向着屈光性白内障手术转变，这个白内障手术的总量以及它的结构应该会持续的优化。
陈邦总再补充：还是要看未来啊，因为现在每百万人白内障手术率–csr指标，我们欧洲集团的那个那些国家大致是每百万人有1.2万人做了手术。印度是6000，台湾是8000多。中国现在3000左右。
Q：为什么屈光比视光的增速快？
A：应该还是积累吧.第一个就是现在技术越来越先进，半飞到全飞，还有现在的ICL。它的手术效果是越来越好，这么多年口碑的积累。由于疫情防控，很多小学生不能随意出门，视光会有个延迟效应。
Q：定增的进程和规划？
A：定增大概率的话是在中报之后9月份择机实施。定增对公司是一个360的体检。建议大家有时间的话可以看一下公司定增的问询以及反馈，这个进一步提高了公司的这个透明度。
定增是公司新十年战略的一个重要部分，将来公司会有一批旗舰医院，进入高质量发展阶段。
Q：请介绍一下长沙爱尔总院搬迁以后搬迁后现在收入爬坡的情况和客流量情况。
A：长沙黄土岭老医院大概率会保留个1、2层，保留视光和基础眼病诊治功能。
新医院搬过去大概20多天，现在门诊量比老医院增长30-40%左右，现在达到每天1500人次左右。新总院是按每天5000人次接诊能力来设计的，未来增长空间还是很大。
Q：眼后段实际上也有那个项目收费价格改变，这个能请介绍一下吗？
A：后段以玻璃体切除手术、视网膜脱离手术和眼内注药为主。今年眼内注药这块增长比较多，这个涉及药品（雷珠单抗、康柏西普）成本比较高。还有一个原因和白内障一样，由于DRGS和DIP支付有关。现在后段手术爱尔都用先进的27G的玻切头了，还有手术包。材料、技术升级，但收费固定，导致毛利率有所下降。
我们已经跟国家医保局和当地的医保局沟通：新的技术的使用，这个相应的材料的使用要提高这个收费价格啊。他们都认为我们这个观点是对的，就是说更先进的技术、更好的材料，可以考虑自费的项目。我们觉得未来国家是支持你的技术创新，支持用更好的技术。但需要时间。
Q：那个阿托品的院内制剂不能在互联网上销售，这个政策对我们尤其是在湖南省内的销售有什么影响吗？
A：我们就爱尔这个体系内来说，在湖南省是没问题的，是可以的。目前0.05%阿托品的销量也不大，所以对爱尔的影响不大。
Q：就是前段时间这个种植牙，就是国家对于这种一些自费的、偏消费的、价格较高手术限价。因为我们其实有很多项目包括自费的手术吧，价格其实也是比较高的。不知道咱们怎么看这件事情？
我们之前的理解：咱民营医疗可能整体受这个价格的管控可能没有那么严重。
A：民营医院第一个来说是自主定价，就是说你非医保医疗可以自主定价。定价原则：诚实信用、质价相符、合法合规。第二个定价就是说凡是医保的人，按医保局的要求执行。我们凡是医保的病人，材料在2020年已经用国家统一的采购平台的价格在执行。
非医保项目：第一个：他会有不断地有新的技术出现。第二：适当的降价对我们来说是可以接受的。价格降低，会有更多的患者能够享受到。我们要做好的就是把技术做好，把服务做好，把品牌做起来。要全面客观理解集采的这个趋势和这个逻辑，顺势而为。我们用管理要效率啊，采购的东西越多，那么供应价格应该越低。这也是个趋势。
Q：我们上半年海外这边受疫情之类的因素影响怎么样，然后我们对于海外这个部分的业务展望的预期大概是什么样的？
A：1到3月份香港因为有疫情，有一段时间爆很严重。香港会受一点影响。那么其他的各方面增长还是不错的。欧洲方面按我们预算的120%在增长。东南亚前3个月疫情影响，但2季度不错。美国体量比较少。海外市场在国内市场受到影响的时候给集团一个很大的支撑。但总体上，
最新纪要研报请微信扫码关注“君实财经”
每天精选消费、医药、互联网、新能源等最新调研纪要和报告，缩小你与一线产业的信息差！
注意：以上内容来源于网络，友情分享，仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，请勿跟风买卖！如造成不便，请联系后台删除