本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2022-07-15
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小鹏策略会交流纪要及解读
Q&A：
Q:辅助驾驶方面，城市ngp地图的审核现在是个什么情况？今年多少个城市能体会这个功能？
A:城市ngp已经达到量产标准，随着高精地图批注后我们会率先量产，在tesla之前。审批现在积极推动，相信三季度内能够完成，随后马上ota，一开始是一个城市一个城市推出的节奏，一个是高精地图审批慢一些，另一方面是通过打磨，2-3周迭代一次，给后续城市好的体验。后面城市推出会加速。
Q:北京情况？
A:北京五环外主要是高速，目前已经支持了。该2、3、4环应该还是不能上高精
Q:鹏总专访评价自动驾驶，整体效果范围成本安全四个维度，tesla综合最强，希望每年能超越tesla，那我们的优势在哪？
A:tesla在安全上可能比较激进，我们觉得tesla的安全标准是达不到我们量产标准的。Tesla在成本上有优势，我们比tesla多了高精地图和激光雷达，成本比tesla高，在客户体验、安全冗余上应该是超过tesla的，小鹏不是堆硬件，是在合理区间内做最优解。
Q:底层数据平台、仿真平台的作用？3.5、4.0系统是否已经发挥作用了？
A:他们是我们全栈自动驾驶的一部分，p7推高速ngp之前就搭建好了，收集各种典型情景，所以有些时候不需要再实际上路测试了，用这些数据库跑一边就是好的测试。方针平台的逻辑是，在道路上跑只能跑40-50公里，但是在方针平台万级甚至几十万级，加速研发。
Q:g9车型的毛利率？
A:g9是p7基础上的升级车型，毛利率应该会更高。
Q:bba毛利率只有20%，我们有更好的配置为啥还能做到这个毛利率？
A:车型设计决定了毛利率，电动平台定了之后成本结构就定了，在某个价位段上毛利率就定了，我们设计的时候有一个毛利率目标，通过工程能力，功能取舍得到这个毛利率。从第一代平台比较低的毛利率到第二代15%到明年第三代20%以上，能支撑我们比较健康的盈利水平。这个水平达到之后，希望是尽可能扩大车型销量。传统车企他们在平台上的迭代速度跟我们有差距。
Q:内部对销售模式的讨论，是否会坚持一部分经销？
A:走直营+经销商，但不管直营还是经销商，开票价格等都是一致的，今年变化主要是扩大现有店的功能，目前只能做销售的扩张到售后和交付。
Q:直营经销占比情况？
A:6成直营，今年不会有很激进的变化，希望直营占比缓慢上升。
Q:城市ngp的泛化能力？
A:以广州能力，城市高精地图几千公里，新的城市首先需要高精地图，然后做一些城市特殊场景的训练，所以如果软件不自己做，就很难在城市快速推进。一开始我们的节奏会比较慢，但是后面效率、鲁棒性提升后，会一批一批的推。
Q:多电池供应商比较早，快充切换供应商是不是会对工艺造成影响？
A:小鹏2季度完成了电池多供应策略的执行，根据价格等调整占比，g9高压必须上4c电池，这个电池也不是只有一家能做，
Q:塑造品牌形象，让消费者觉得ngp很好用？因为不是马上就能体验到的？
A:停车场记忆泊车之后，壁垒就搞了，城市ngp也跟友商有代差。完成多个城市的覆盖后会进一步形成壁垒。消费者确实需要培养，我们去年1月26推出高速ngp，也是需要消费者建立认知的，目前已经辅助驾驶2500万公里。
Q:车型老化的压力？
A:P7是20年年中量产，会在某个时间点做升级
Q:产能扩张的情况？
A:产能比较富裕，肇兴工厂刚刚升级，5月中旬后恢复了双班，6月大部分天数满产。现在双班产能能做到800，肇庆周六也在生产。
Q:二三季度的margin
A:二季度是全年毛利率的波谷，因为交付的是3.21提价前的订单，但是电池价格是提价两轮后的高成本了，比一季度有2-3个百分点下行，三季度会强劲回升，因为大部分交付来自3.21之后，如果电池价格高位企稳，毛利率就会恢复。四季度随着g9推出，毛利率有进一步向上的空间。
Q:调价机制？
A:之前是年度合同，年中调价，今年还是年度合同，会跟电池商按季度价格谈判。没有电池价格与原材料价格联动的机制。我们觉得明年的电池供应应该不会紧张
Q:高压充电桩，多久布完全国网络？
A:2-3年内做一个比较好的覆盖，去年完成337个地级城市的覆盖，主要的高速公路完成了100公里左右480kw充电站的布局，今年完成2000多个县级城市的覆盖。比较偏于的地区会逐步扩展。480w超充更多是合适的长途场景和城市一些场景，我们觉得用户可能不会每天都用，给用户一个心理安全感比较重要，除了单独做超级充电桩，现有8个桩的充电站可能有两个改成480kw，4季度开始布置。
Q:6座大型车31万售价起步，我们对定价的考虑？磷酸铁锂版不带激光雷达的车型是否会出现？
A:g9的定价发布时会比较清楚，他从尺寸、科技含量上讲，价格在30-40万区间，g9会有磷酸铁锂版本
Q:小鹏采购成本、下半年非电池成本的情况？
A:大宗产品价格确实回落，非电池成本相对稳定，2024年会实现breakeven，长期毛利率目标25%。Opex占收入比例一直在收窄。
Q:软件商业化的情况？
A:不会停止探索，每年根据用户习惯做持续探索，最关注的指标是用户对软件使用的粘性，高速公路上买了软件的用户，60-70%的里程可以交给车去开，再就是泊车的场景。城市ngp推出，全部城市推广后，希望产品支持比例超过70%，希望能看到软件开车里程超过用户开车。然后会再去做单独收费。短期内主要是培养用户习惯。
Q:6座7座suv的看法？
A:g9五座，大型suv，有计划推出更大车型，明年年底推b级车，比g9更大，参数先不讲
Q:摄像头使用的合规要求？能否远程关闭？
A:我们有数据闭环，收集用户接管的20-30s的数据来做分析，但是会做脱敏处理，人脸车牌号等。目前应该是不能远程开放。
Q:研发方面的指引？很多友商在裁员？
A:去年研发5千人，已经到了比较强的规模，今年可能微增的状态，研发费用65-70亿人民币。车型数量、销量与人员不成正比，后面效率应该会更高。
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