本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2022-07-12
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舜宇光学交流纪要
Q：关于镜头、北美大客户量产情况，以及潜望等新设计布局？
A：美国客户已从去年开始量产提供，今年新机也会使用。镜头主要是高标准主摄镜头，也会考虑其他镜头如潜望、超广角、前摄，有待与客户交流，加深信任。眼前还是按计划推进。这方面开发投入较多资源，在达到一定规模前，为资源投入时期，随着机种变多，投入转为回报期。
Q：投入期到立项阶段的时间多长？
A：两年左右，几个机种互相迭代，老机种还在使用，新机种开始量产，会显示规模效应，两代左右产品叠合，因为产品生命周期较长，有三年以上。
Q：车载镜头、模组新的竞争者，担心竞争格局恶化，舜宇长期成长性受冲击，结合手机镜头模组成长的经历类比车载镜头，现在处于哪个阶段，有利和不利竞争因素如何看待？
A：竞争者多代表行业看好大家才要加入；舜宇有十几年积累技术创新点和壁垒，新进者需要时间，短期冲击不大；手机产业当年竞争也激烈，只有实力、规模强大的留下了，车载从大逻辑上也是这样，汽车发展速度还比手机快，2mega刚量产已经要量产到8mega的像素了，17mega也在研发，产品更新迭代速度越快，积累越深厚越得利。新竞争者拉低短期行业价格水平。
车载照相模组方面，汽车对安全高度依赖，品质很重要，公司某产品零公里故障率已达十几个ppm，建立了相对完善的车载照相模组品控体系，智能汽车发展涉及大量零部件创新，比如8M在理想ONE等产品的首发；
成本控制：多品种柔性能力已相对稳定运行，TQC把Q放在第一位，一辆车上可能十几个摄像头，五六种规格，保证多品种小批量高可靠性产出。
Q：手机镜头争论：中高端受专利保护竞争格局更好？or手机镜头在中低端竞争白热化，价格下不去了，中高端竞争加剧，利润下行风险更大？
A：21、22年竞争越发激烈，应对竞争环境的策略：顶天立地，高端要能做，高端的量（尤其国内安卓系统）不大，价格好也不一定挣钱，中低端更要做，手机产品规模大，稼动率要求高，对成本摊销大，最好是能高端+集量大，对手机业务最有利，不一定是高低端哪个更赚钱，而是与量、规模、节奏更有关，手机上下机对产品成本影响大，最理想的是集中机种高端要求高附加值连续生产，几代产品迭代，生命周期强就很理想，钻研深度强。
Q：关于汽车镜头市场，22年增幅变小，市场状况变化情况？多摄像头能耗考量，发展到什么水平的机种才会搭载12个镜头？
A：1、车载镜头。增幅情况来自三方调查报告，今年全年舜宇车载与年初预期基本符合，上半年还好于预期，车载镜头总体体量变大，新能源搭载率高但基数小对大势影响较小，随着新能源车占比变高，总的增量会提升。舜宇成长速度快于全球增速，整体今年增速与去年相当。
2、Metaverse。XR布局，十几年前就进入了，googleglass开始产品已得到使用，后来根据客户需求做元件、部件，涉及舜宇多个子公司，出于技术特点、能力不同，在感知、交互领域都在做。除了硬件还要考虑软件，整体解决方案、核心零部件都有开发布局，波导领域也有大量投入。
3、能耗：AR起码要戴一天，除了镜头还涉及显示系统、主芯片、电源管理、散热，都影响能耗；VR戴一两个小时就可以了，主要考虑体验效果而不是能耗。技术上，整机厂商如高通等平台会考虑，器件厂商可以考虑两点，一是传感器件的传输方式的优化，如tof占空比设置，其次可以考虑多摄像头远距离传输时考虑手柄边缘计算的集成，减少功率损耗。
Q：关于镜头。哪些功能是刚需？客户、市占率情况？
A：镜头像素会一直提高，新方案会有很多8M如极氪、蔚来，环视从原来普及的1提升到1.3M，舱内从1.3M向2M甚至5M方向前进。公司作为车载模组后来者，主要聚焦高像素环视、感知系统，舱内追求更小体积、低功耗，因为舱内较分散，DMS一个，单颗数量少，要通过降成本和做小来获得市场份额。中国图像传感器方面创新快，国际大厂也纷纷创新，8mega去年刚开始，公司市占率较高，品质和交付较稳定，新产品做好不容易。激光雷达、智能大灯小灯，未来自动驾驶智能驾驶一定是刚需，HUD则有争议，ADAS用得上自动驾驶可能用不上，但不好说，比如汽车内部要办公，显示到大屏车窗玻璃作为汽车办公也可以用，未来车厂布局开发会考虑。舜宇车载刚起量不久，市占率不好统计，自身定位新产品目标数一数二。
Q：关于手机相机模组。战略保利润率，但马达有成熟供应商，为何要去做马达？手机市场下滑，手机和车载产能是否共用，多余的手机生产能力怎么考虑？
A：公司马达业务不是中低端的马达，主要在手机摄像头进一步发展核心性能需要马达有非常大突破，包括混动防抖、连续光学变焦/可变光圈、1英寸超大底等技术，原有马达能力难以支撑，大底、折叠的空间要求、限制，难以保持大余量，空间要一体化整合进行节省，公司进行自主知识产权的马达开发量产，以满足高难复杂模组产品的需求。传统马达是人工、半自动产线，公司是全自动生产线，本身的软硬件都来自舜宇光电。手机模组产线硬件稼动率，其一手机销量下滑和摄像头系数下调，舜宇光电摄像头数量没有同等比例下滑，市占率有提升，设备稼动率水平较高，第二，手机增长空间上，海外客户开拓成长空间显著。
Q：关于HUD。商业模式专注于PGU还是算法、解决方案？技术路径怎么看DLP和LCOS方案取舍？
A：HUD的商业模式与激光雷达基本逻辑相似，公司做HUD整机客户和配套服务赋能，核心光学引擎即PGU是公司重点产品定位，AR-HUD有更多业务机会是因为TFT方案光学成分较少，到AR-HUD光学用武之地才大。
取舍问题：目前行业DLP更成熟，LCOS芯片便宜，但外围加上了不一定便宜多少，短期解像力LCOS可能更高，舜宇两个路线都要跟随。
Q：关于激光雷达。ToF、FMCW等激光雷达方案百花齐放，上车还是MEMS等转镜棱镜方案较多，未来换到固态怎么布局，未来那种方案会更普遍用在车上？
A：现在整体解决方案在收敛，包括旋转棱镜和纯固态，目前上车主要是半固态，未来半固态纯固态都会长期存在，远距离探测方面旋转和半固态有优势和性价比，中短距离固态更有优势。SPAD和VCSEL关键器件+光学镜头变成激光雷达的核心，公司几年前做了关键器件和上下游的整体布局，对未来固态式进入主流进行提前布局，FMCW也很早开始技术研究布局。技术发展多方向都有布局。
Q：超透镜技术的发展情况、公司布局，前沿领域更长期能看到的商用化技术的布局？
A：超透镜自从哈弗提出已经很多年了，不断成熟迭代会代表未来影像的趋势，即镜片越来越像芯片，优势是使镜头更薄更小，但对软硬件、后处理要求更高，考虑到对未来的影响，集团和光学公司都有研究布局，跟半导体光学合在一起介入，目前半导体官学主要解决光波导XR器件问题，过程中也做了diffuser、DOE产品，后续高端光波导的制作会和未来超透镜工艺有更多交集，包括设备、工艺、设计、检测方法，对未来超透镜研究应用会打下基础，公司在上海建立了研发中心，后端封装，若和半导体结合更多，后续投入可能考虑更多其他方式。我们认为超透镜推广需要时间，使用要求从单色到多色，到对整个镜头的替代需要长时间，公司会先在光波导应用做尝试和积累，公司非常关注这方面，因为有可能是几何光学到波动光学革命性的变化，之前玻璃球面、塑料非球面、玻璃非球面迭代属于同一个类型，但是到了以半导体光学为主的阶段，光学影像系统变化会非常大，我们认为将来穿戴为主解决影像问题要求会更高。软件问题：形状改变后要计算光学的软件来解决光路效果的体现，超透镜原理上没有问题，但应用慢的原因：首先是制造上的问题，其次一步到位可能性不大，可能要一步步来，越来越薄，从7片改成6片，逐步降到1片最终到无透镜成像，要有很长时间的发展，公司认为大方向是这个，会布局，技术发展过程中也会改进现有产品。
Q：关于液态镜头，商业化生产阶段，小米有一款用了这款镜头，未来是否是重要方向，因为关系到连续变焦领域的体量，商业化的机会？
A：液态镜头，利用改变镜头表面曲率半径来改变对焦和光路，前期客户尝试了，好处不会有机械行程增加，对焦速度快，但是技术存在瓶颈，重要瓶颈：液态镜片口径不能太大，太大了镜头表面的薄膜很难维持形状，所以当前主要前摄小尺寸应用，大的难以得到应用，其次前摄小尺寸的应用还是会增加厚度和光线损失，因为他不能取代7p6p的任何一片，而是额外加的，对光线会有吸收，用于前摄由于pixel较小，还会损失画质，再次当前制造成本高、产出效率低、供应资源少，当前大规模使用有难度。但表面形态变化来驱动光线改变的原理是有优势的，只是需要解决技术瓶颈。
Q：折叠屏除了对摄像头变薄的要求，其普及是否还会催生其他光学配置升级或变化?会否催生更多摄像头？
A：折叠屏最大的挑战是高度，当形成折叠屏同质化后，影像的差异凸显。在直板机里，像面已经达到1英寸，但折叠屏中达到1/1.5英寸也是非常大的挑战，有限空间达到好的光学性能是主要矛盾。前后摄配置来看，外折不太会催生更多镜头，内折也有集约化趋势，整体上不会有
Q：激光雷达镜头等零部件的优势，收发一体模组的壁垒在哪，收发模组相对整机厂的优势？
A：优势：公司是光学企业，光学精确装校，光学核心器件高精度加工，激光雷达是测量传感器，对光学传播精准度要求高。相对整机厂的优势：公司目前量产1550波段，高效率组装装校是优势，1550波段穿透远、解析度高
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