本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2022-06-15
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$安井食品(SH603345)$最新调研
part1
Q：4、5月份疫情以来主业的表现和影响？
A：疫情有利有弊，4月份前半个月受到物流、餐饮影响显而易见，后半月有所表现。5月份火锅料和面点都有正常表现，数字就不方便透露。
Q：B端恢复程度，火锅料和面点的经销商库存？
A：面粉在涨价，油脂同比也有20%的增长，所以进行了促销力度的缩减，销量还都不错。我们这个行业库存和促销有很大关系。6月淡季，可能会有一波促销。不同产品不同渠道不同区域促销政策比较灵活。
Q：这一轮疫情感觉范围比20年更广，中小企业生存情况何如？
A：格局和之前有较大不同。20年疫情让所有人都没有准备，我们19年8月率先推出了锁鲜装产品，扩充的BC端小商超渠道，20年疫情爆发给锁鲜装带来了二次助推。如果没有锁鲜装，安井在疫情情况下是没有东西可以卖的。20-21年全行业受益的情况下，只有安井有产能储备，只有安井没有产能不足。我们在和中小企业竞争的过程中，“劣势”是规范竞争的成本过高，纳税、环保、员工福利等，安井习惯了规范。一旦其他企业规范起来，那么对它们的影响显而易见。
Q：安井小厨成立，预制菜方面冻品先生和安井小厨的规划和进展？
A：安井主业不会忽视。预制菜确实是食品行业里增速最快的赛道。冻品先生依然是要先轻后重，这个模式没有问题。菜系非常多，渠道产品都不同，所以都是小企业，很难扩大到全国。冻品的模式减小了试错成本，21年收入利润比想象的好很多。安井的菜肴三剑合并，冻品先生定位坚持供应链贴牌，净利率维持一季度水平，未来C端为主BC兼顾。新宏业新柳伍，已经是最大的几家，目前竞争格局比较微妙，原材料涨价，终端竞争比较大。我们也会尽力赋能。安井小厨基于冻品先生的尝试，基于精准的选品逻辑发展出来的。但是也有一些bug，比如如何保证质量的稳定，利润率的稳定等。安井小厨的定位还是toB，自己生产为主，竞品导向、渠道导向，通过模仿以及渠道快速裂变。
Q：冻品先生、安井小厨团队？渠道端原来的经销商的拓展能力？
A：冻品先生和安井小厨团队不同，冻品和小厨的老大都是元老不是空降，干了十几年的老兵。经销商确实拓展能力有差别，长期跟踪安井的就知道我们的经销商的体量非常大，所以特别是通过锁鲜装的这一波尝试，不断有经销商挣到钱了，对渠道下沉也有作用。bc端的经销商信心也在增加。夸张一点说经销商都是无脑跟着公司走了，不想这么多了。随着冻品先生迅速提高销售额，加上一直以来安井确实让经销商赚到了钱，他们的跟进程度和其他厂家是完全不一样的。
Q：预制菜今年有销售额和利润率的目标吗？
A：合规要求不太能说。利润率的目标模糊一些，这个阶段冻品先生和安井小厨都在初创期，更多追求收入和行业地位的确立。冻品先生是有的，安井小厨刚刚设立。新宏业新柳伍刚并购，基础要求是收入利润增速不拖累我们的报表。
Q：冻品先生利润率的趋势？能否向上市公司平均利润率靠拢？
A：靠拢这个词比较准确，是有这样一个趋势的。
Q：冻品先生今年的品类和产品形式会有怎么样的改变？
A：大的改变不会有很多，为了防止交叉，更多往C端走，川湘方面的菜走
part2
Q：锁鲜装大单品22年销售
A：锁鲜装21个品项，有锁鲜装的撒尿牛丸，也有农贸的撒尿牛丸，各算各的，流通股2b2c；(火锅料大单品：千页豆腐、蛋饺保持在增长，大单品可以跟上公司的脚步。
Q：22年产能规划产能建设增长多少
A：+18-25%，小的范围+20%左右，21年贡献多的湖北河南，湖北0-》1，河南21年基础继续增长，泰州辽宁无锡，22年最大贡献湖北这面，第一年投产量不大，第二年上升坡度较大的阶段，第三年-四年完全大产，21年贡献最多的河南，20年开产，那么今年湖北贡献最多。各个项目募集了资金，会去做，可以去看非公开募集的计划，细微的节奏会调整，湖北晚建设，是因为洪涝延迟；河南山东正在建设，比较势在必得。
Q：日本发展b端比较快但是c端走的慢大单品主食类为主在品类方面将来能够潜在开发的可以做出品牌的可以形成长久精致的定位
A：国内速冻行业和国外的对比，距离美国日本万物都可速冻的情况还很大，从人均、龙头看差距都很大，随着疫情对消费习惯的改变，有很多竟对，很多高端产品有不错的表现，所以我们推出锁鲜装定位中高端，是我们c端的代表产品，未来还会有，我们的面点，疫情后以主食发力，主菜发力，我们这两年推广的面点烧卖等新品都能够更新汤圆水饺地位的，现在KA领导也在看弱汤圆水饺这种增长乏力的，所以我们策略也在调整。我们现在做南北通吃的产品，我们也在主推川菜，原因是口味重成瘾性差异化小，有成为大单品的潜力，之后在菜肴的推广中，我们会挑选八大菜系的代表菜品去推，梅菜扣肉、酸菜鱼，去做爆品系列化。b端还在导入期，潜力比较大，冻品先生速冻也是从b端切入的，但是之后也会去推高c端占比，把b端产品c端化是我们的思路，c端加价能力较强
Q：安井冻品先生的区别
A：火锅料+面点安井做，yzc冻品做，安井还做一些礼盒的yzc，安井后面可能偏高端的yzc。业务员和财务物流部门都是分开的
Q：渠道美国日本sku相差很多我们电商特别发达对电商的看法之前调研说电商配送费太贵了怎么解决这个问题
A；电商增速比较快，这个原因是公司前几年没做，因为最后1km配送难解决，之前tb经销商在卖，现在是旗舰店直营，我们对电商持保守意见，投放较大、配送（JD）会影响到我们整体费用情况，社区团购由经销商社区团购去供货，通过管控经销商的形式，去阻止窜货，现在社团出现比较大的品牌，我们也去签了合作，主要是为了保留c端影响，有专攻的产品玲珑装，锁鲜装420g价格低价竞争没优势，所以我们去做玲珑装这种低价的，增速会比较高(，因为基数小，我们自己不会把电商作为重点。
Q：22年1-2月份速冻产品增长安井在2022年目前为止经营情况同比冻品什么时候大面积推广的我们的yzc的优势
A：增速不方便交流，冻品b端切入，c端在20年下半年开始推广。原料派，餐饮派，零售派，专业派，安井速冻派，能形成威力的后面两个派，一个产品一个渠道，专业和冻品派是代表，我们经销商对安井认可度高粘性大，而且大商较多，2000kw的能拍到10名以后。
Q：22年速冻行业展望
A：20年情况不可复制，不可参考。安井高于竟对2-3倍的增长，各个方面我们能做到更好，去获取这些份额，火锅料对手更多的去做缩阵地，没有去和安井全国化竞争了。
Q：鸡肉猪肉成本合计占原材料占比1/4
A：不是所有肉类1/4，鸡肉是猪肉6-7倍。
Q：猪肉提升占比到什么程度
A：非洲猪瘟非常短的时间里，研发团队去做替换，现在不紧急，鸡肉可以用，所以慢慢去增加猪肉的使用，变化幅度有限。
Q：冰柜投放
A：自己+经销商1.5w个以上，大卖场为主。经销商已经投了1w了，公司投少于5k个，经销商2-3k价格都是一台一台买的，我们去买会便宜，收入3000-4000/月，一个月1-2w，投入收回比较快
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