本文首发于“君实财经”微信公众号，发布时间：2022-06-13
最新纪要研报请微信扫码关注“君实财经”
每天精选消费、医药、互联网、新能源等最新调研纪要和报告，缩小你与一线产业的信息差！
一体化压铸专家交流电话会纪要
Q：理论角度看，有哪些可以做一体化压铸？
A：2013年以前是钢材的冲压、焊接件，2013年以后引入铝压铸结构件，特斯拉从2019年引入一体压铸。
后底板、电池托盘、前机舱、白车身。
后底板最早是钣金件，重量110kg，后来变成70多个铝压铸件，75kg左右，通过一体压铸形成一个部件，大概在55-65kg，价值量3k+。
横梁纵梁减震塔等部件合在一起变成前机舱，大概35-45kg，价值量2.8-3k。底盘比较薄，特斯拉的是30kg，其他车型大概33-40kg。
Q：从小型结构件到一体压铸大型结构件有哪些壁垒？
A：之前的结构件可以分n个厂家去做，各家都分一些份额。一体压铸就是一个件，如果不布局就什么都分不到，而且现在还是早期，需要提前卡位。一体压铸需要大型的模具，模具设计比较困难。这种大型的模具国内只有几家能做，比如广州型腔、宁波臻至、飞旺等。
一体压铸需要免热处理材料，立中、文灿合作开发出一种，广东鸿图、华进、小鹏合作开发一种，华人运通、上海交大也联合开发出一种。
一体压铸大型结构件是一种薄壁工艺，工艺过程易变形，压铸工艺也是具备know-how的。
Q：广东鸿图怎么看？
A：找了广州型腔做了个软模，当时是没有压铸机的，后来找了雄邦买了一台6,000T压铸机，来做这个后底板。做的过程中，鸿图又买了一台6,800T压铸机，3月已经把这个产品做出来了，我现场去看过，产品还不错。而且广东鸿图是国企，在大型结构件里本来也比较领先。后来又引进一台12,000吨压铸机，打算做电池托盘，因为宁德时代、小鹏等各方打算在肇庆合作。
Q：文灿怎么看？
A：比广东鸿图领先一点，做了2个后底板，而且已经用上了6,800T的电池托盘。
Q：未来一体压铸是主机厂做，还是压铸厂做？
A：特斯拉自己做，是因为它想要追求极致地降本，节约30~40%。小鹏想模仿特斯拉，蔚来则是因为没自己的工厂，所以要和压铸厂合作，在安徽六安投建压铸厂和配套设施，降低运输费用。理想在北京也收了新的工厂，后续可能也要考虑自己干。
Q：良率和毛利率的对应？
A：特斯拉最早的良率是65~72%，这个时候它的毛利率就可以做到30%了。随着它后续22年2月把品质标准修改了一下，现在良率就可以做到80%以上了。而国内的后底板都没有大批量生产，只有小鹏的后底板做了小批量试产，良品率看不出来。像文灿、广东鸿图这样有大型结构件经验的，良品率一开始就会高一些，没经验的，一开始就会很低。
良率起码超过60%才能赚钱，特斯拉目前毛利率能做到30~34%，国内良率提升上去之后也可以对标这个水平。
Q：一体压铸的投入如何？
A：铝液凝固时间是40-80s之内，一般单件的生产节拍可以控制在100-120s。每天两班倒11+11h，所以一台压铸机年产能大概15万套，。一套模具每年可以支撑6-8万套产能，所以15万台车需要2套模具，每套接近1,000万元。
Q：小件厂商做大模具可以么？
A：到后面有些公司也能做出来，比如再过1-2年。现在一体压铸还太早期了，很多中型压铸厂完全没考虑这个方向，比如旭升股份。
Q：15万套销量每年要消耗2套模具，换膜时间会不会很长？
A：切换过程比较标准化，不太费时间，4天到1周。
Q：压铸机靠近主机厂，第一个定点到期后主机厂后续会不会压价？（因为压铸厂没有别的选择）
A：有可能
最新纪要研报请微信扫码关注“君实财经”
每天精选消费、医药、互联网、新能源等最新调研纪要和报告，缩小你与一线产业的信息差！
注意：以上内容来源于网络，友情分享，仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，请勿跟风买卖！如造成不便，请联系后台删除